油脂振荡偏强，基差稳中趋弱

　　 *棕榈油涨幅扩大，料短期维持强势

　　 *豆油震荡偏强，基差稳中趋弱

　　 *豆粕震荡上涨，终端库存有所增加

　　 *郑油震荡偏强，关注近月终端需求

　　 【棕榈油】

　　连盘棕榈油强劲走高，1709上午报收5426涨106涨幅1.99%；1801上午报收5206涨80涨幅1.56%。BMD毛棕榈油继续上扬，基准9月合约今开盘2540，截止11:50最新报2556涨18涨幅0.71%。

　　国内棕榈油现货价格进一步上涨。主要地区报价情况：24度棕榈油：天津5800/基差p1709+400，日照5880涨100，张家港5780/基差p1709+350，广汉（精）6600涨50，广东5770/基差p1709+350；其它棕榈油：仪征33度（精分）5880/基差p1709+450，广东10度6300/18度5780/28度5700/33度5790。（单位：元/吨）

　　市场消息：彭博社预测6月MPOB报告——产量164万吨（-0.6%），库存159万吨（1.9%）。CIMB预测6月MPOB报告——产量156.9万吨(-5%)，进口4.7万吨，出口138.2万吨(-8%)，消费23.8万吨，库存155.4万吨(+0%)，产量和库存恢复均低于预期。

　　市场分析：产量预计将有减少，支撑着当下马来西亚棕榈油走势，关注未来出口及库存变化情况。国内棕榈油价格追随外盘强劲上涨，不过目前市场心态仍飘忽不定，下游买家多以按需采购为主，除华南地区时有小量低棕成交，其他各地区表现均相对清淡。另外豆棕价差快速收窄也对棕榈油消费构成利空，目前09合约豆棕价差在570元/吨，短期倾向于逢高缩套利思路。

　　 【豆油】

　　连盘豆油震荡偏强，Y1709报收5996涨50涨幅0.84%；Y1801报收6146涨52涨幅0.85%。

　　现货市场：豆油现货现货报价有所上调，国内主要地区一级豆油现货报价情况：大连6070涨20，日照5900涨50/基差Y1709-80，张家港6030涨70；成都6300涨50；东莞5980涨60，防城港5850持平。（单位：元/吨）

　　市场分析：EPA数据不及市场预期，CBOT豆油明显走弱。但美豆优良率偏低令市场担忧，叠加棕榈油产量库存恢复或偏慢于预期，提振国内油脂市场，连盘豆油震荡偏强运行。现货市场基差稳中趋弱，价格普遍上调20-50元/吨左右。考虑到后期庞大的压榨供应和渠道库存压力，短期内豆油反弹也面临一定的压力。后期持续关注美豆主产区的天气状况和棕榈油的增产情况。

　　 【豆粕】

　　连盘豆粕小幅上涨，m1709上午保喉2812涨21涨幅0.75%；m1801报收2837涨21涨幅0.75%。

　　现货市场：豆粕现货稳中略涨，国内主要地区现货报价情况：吉林2990平，大连2920平，天津2840平，秦皇岛2850平，荥阳2900涨20，周口2910涨20，博兴2870涨20，泰州2820涨20，连云港2850，芜湖2880涨30，荆州2870涨20，西安2980涨20，昆明3050涨30，厦门2800平，东莞2810跌10，北海2800涨20，防城港2810平。（单位：元/吨）

　　市场分析：隔夜美豆受干燥天气担忧及技术性买盘提振继续上涨，主力合约挑战10美元整数关口，盘后公布的优良率报告也偏低于预期。现货报价跟盘小涨，昨日成交较为清淡，低价基差吸引部分采购。近期盘面走强后终端出现集中补库，库存使用天数有所增加，短期追买积极性减弱，以谨慎观望为主。油厂库存压力有所缓解，但7月将出现大豆集中到港，油厂开机被迫提高，库存或有所恢复，继续关注后期采购节奏和库存变化。短期跟随外盘维持震荡偏强走势，暂不建议盲目追高，关注产区天气情况。

　　 【菜籽】

　　期货市场：菜粕窄幅震荡，盘面近弱远强，RM709上午报2338涨幅0.04%，RM801上午报收2450涨幅0.49%。菜油震荡偏强，OI709上午报收6424涨幅0.91%；OI801上午报收6586涨幅0.98%。

　　现货市场：四级菜油价格：福建OI709-250，广西OI709-230，广东湛江OI709-230，华东（毛菜油）OI709-150；菜粕价格:华东RM709+80，广西2300，广东2350，福建RM709+20。

　　市场分析：郑油早盘震荡偏强，受棕榈油涨势提振，沿海工厂基差价格维稳，目前近月货权相对集中于下游贸易商，工厂以执行合同为主；盘面豆菜油价差于430元/吨一线存在缩小压力，三季度豆油供应相对充足料继续挤占菜油消费需求。菜粕盘面窄幅震荡为主，华南现货价格在2300-2350元/吨水平，沿海菜籽压榨量提升，但库存仍处于较高水平，南方部分地区出现的强降雨影响水产料的投入量，对菜粕需求存在一定抑制，关注后期天气转好后的需求恢复情况。