中泰证券：3月定胜负 布局周期品涨价行情

　　　3月核心观点：3月定全球流动性胜负，布局需求温和回升之下，周期品涨价行情！

　　1）如果3月中旬美、日、欧议息会议如我们所料释放明确的宽松超预期信号，G20会议之下人民币益美元汇率维持稳定，则全球通缩预期有望重构；

　　2）与此同时，信贷投放及地产、基建持续刺激之下，经济走平乃至季度性企稳的概率增大；

　　3）受益于供求关系均衡下的金融属性显现，在通胀实际导致货币政策收紧之前，周期品有望迎来涨价行情，这其中具有固定生产周期的产品诸如农业、畜牧等在大类周期中表现将更为突出；

　　4）大势研判：上述逻辑之下，3月中旬前，大概率市场是震荡走高，配置弹性品种，如果上述逻辑继续，价格产业链起来，周期蓝筹将迎来进一步反弹的窗口期；

　　5）行业及主题配置：第一，周期股，关注煤炭、钢铁、有色、农业等行业；第二，建议关注有十三五规划之下，供给侧改革概念及有政策催化剂的国企改革板块；第三，关注年报业绩确定性增长行业，关注ST脱帽行情。

　　6）3月中泰十大金股组合：民和股份(002234,股吧)、牧原股份(002714,股吧)、宏达矿业(600532,股吧)、首钢股份(000959,股吧)、阳泉煤业(600348,股吧)、国投新集(601918,股吧)、金禾实业(002597,股吧)、水晶光电(002273,股吧)、中航光电(002179,股吧)、国轩高科(002074,股吧)。

　　7）风险提示：日欧宽松不及预期、中国货币政策不持续；日欧宽松后日元与欧元仍走强。密切关注，全球风险偏好指标——日元指数的变化！

　　（：张彦如 HF080）