45家ST股跌停 谁敢再赌乌鸡变凤凰

　　周一沪深股市震荡走低，让上周五的暴涨成了“一日游”行情。值得注意的是，ST板块遭到大面积重挫，两市136家正在交易的ST股中，多达45家报收跌停。那么，业内人士如何看待ST板块大面积跌停这一现象？富鼎资管经济学家李维夏为投资者答疑解惑。

　　　　两大消息面吓停ST股

　　　　有哪些消息面原因导致了ST股现跌停潮？

　　李维夏认为，就消息面原因而言，主要有两个：第一，是5月10日晚间，深交所网站一次性发布了乐视网、千山药机、*ST龙力、*ST凯迪、金亚科技、*ST皇台、*ST德奥等7家公司的暂停上市公告——多达7家公司同一天被“宣判”暂停上市，史无前例；非ST股都被暂停上市了，那么ST、*ST股的暂停上市、退市的风险自然就提升了一个等级。第二，上周末，证监会主席易会满在中国上市公司协会会议上讲话中明确指出，要探索创新退市方式，实现多种形式的退市渠道；对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市、一退到底，促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清，加大惩戒力度，增强监管震慑力，让做坏事的人必须付出代价，让心存侥幸的人及时收手……这两大消息有利于进一步净化资本市场的空气质量，对以ST为首的绩差股而言，无疑是一声惊雷。

　　　　两大基本面致ST股受挫

　　　　如果没有上述两大利空消息，ST板块是不是就不会出现跌停潮？

　　李维夏认为，首先，ST板块并不是昨日才开始跌的，而是4月18日就已急转直下了，彼时，针对ST股的利空消息并没出现；其次，对于已经发生的事，没有“如果”一说，市场运行到什么阶段就会发生什么事，是资本博弈客观规律使然；然后，ST板块跌停潮，其根本原因在于其基本面预期太差，决定股价涨跌的根本因素在于基本面的预期；最后，ST板块今年2-4月阶段涨幅高达56.68%，远远跑赢了同期A股市场的八大主要指数，不少个股股价翻倍，而过大的涨幅不仅积累了大量的获利盘，而且严重透支了未来的业绩，当业绩无法支撑股价时，价值回归就是必然之路。所以即便没有消息面上的利空，堪忧的基本面也会让ST股大幅下跌。

　　　　切勿火中取栗掘金ST股

　　ST股虽然有不少地雷，但也有不少真金，正是这个原因，吸引了一些最牛散户、私募等资产规模较大的投资者参与ST股“乌鸡变凤凰”的赌局中。

　　李维夏表示，ST板块今年之所以爆炒，是因为它们需要“保壳”——连续20个交易日股价跌破1元面值就会强制退市，而在熊市还没结束的背景下，拉抬股价远离1元面值这条红线，就是最重要的保壳方式，只要“磨”到熊市结束没跌破1元，基本上就算保壳成功了。但管理层对绩差类上市公司的容忍度越来越低，那么，ST板块中没有业绩支撑的个股，股价从哪里涨上来就跌回哪里去甚至新低不断。一旦跌破1元面值触及退市风险的ST股越来越多，又会反过来加剧ST股的市场风险。至于投资者能不能参与ST股“乌鸡变凤凰”的赌局，是有前提的：在牛市背景下，宽松的流动性，有助于ST上市公司通过并购重组后脱胎换骨，从而化险为夷或者死而复生，即使重组失败也还有机会；而在熊市背景下，各方面因素都非常紧张的背景下，即便并购重组成功，也未必能立竿见影！而且熊市的市场心态和牛市是完全不同的，每一个利好几乎都会遭到市场的反向操作，综合分析下来，在熊市没有结束的背景下，不主张投资者去参赌ST板块“乌鸡变凤凰”。

　　注意规避非ST高估值股

　　ST板块的崩塌，是否会影响到其他的非ST个股？股民在操作上需要注意些什么？

　　李维夏认为，A股市场还有很多上市公司同样面临着基本面支撑不了股价的风险。如受行业下行压力的部分周期性蓝筹和新经济题材股，这些都是A股市场中潜在的危险。还有一类被大家忽略的是次新股——尽管现在看起来业绩靓丽，然而它们是高管大股东减持重灾区，也是估值最高的群体之一，又没有经历过行业阵痛和股市规范整顿的大风大浪，其未来预期依然是不乐观的。所以综合分析下来，投资者对非ST类的高估值股、高负债率股、亏损股，依然要保持较高的警惕之心。

　　（文章来源：重庆商报）