保险股近期强劲反弹 险资仍爱大蓝筹

　　自6月以来，保险板块在股票市场上持续走强，截至8月5日，保险板块涨幅达21.15%。从个股方面来看，中国人寿涨超50.39%，新华保险涨30.63%，中国平安、中国人保、中国太保等也纷纷跟涨。市场分析人士认为，大型险企A股近期强劲反弹，与疫情稳定保费收入复苏、权益投资松绑利好政策等因素有关。部分上市公司半年报所透露出的险资调仓信息，让市场对险企下半年的业绩增加了信心。

　　对于保险股的上涨逻辑，多数业内人士认为，随着国内疫情的稳定，保险负债端逐步恢复正常、投资端利率上行、权益市场回暖等因素共振利好保险股。

　　下半年，保险板块是否会持续领涨？申万宏源首席市场专家桂浩明分析指出，保险股近期上涨主要因为前一阶段时间其相对来说是滞涨的，没有跟上市场节奏，而市场在总体上涨之后会有一些结构调整，这中间涨得少的板块会有补涨需求。桂浩明认为，到目前为止，保险板块基本属于跟随性上涨，该板块应该不会持续领涨，保险股的成长性还是体现在保费规模提升和投资绩效两方面。

　　实际上，险资权益配置再松绑之后，险资的调仓路线图便备受外界关注，而保险资金选股路径亦从上市公司的半年报中略窥知一二。从目前已披露半年报的上市公司来看，27家公司的前十大流通股东中出现保险公司的身影。从增持、新进的板块来看，通信设备、医药、新能源、白酒等行业颇受险资喜爱。其中，贵州茅台、金城医药分别吸引了中国人寿、泰康人寿和华夏人寿的大手笔买入。

　　以中国人寿为例，今年二季度中国人寿通过旗下“传统-普通保险产品”账户买入贵州茅台10.3934万股，若以贵州茅台二季度成交均价1310元/股来粗略计算，中国人寿此次耗资约1.4亿元。实际上，今年上半年，中国人寿已在贵州茅台上大赚了一笔。数据显示，截至二季度末，中国人寿共计持有贵州茅台384.5138万股，持仓市值约56.25亿元，占贵州茅台流通股比例为0.31%。二季度，贵州茅台股价涨幅约33.2%，中国人寿收获颇丰。

　　下半年，保险公司的投资策略是否发生转变？从头部险资所重仓的流动股市值排名来看，中国人寿旗下保险账户及其集团的第一大重仓股是自家的股票，其次为农业银行、贵州茅台、五粮液、中国银行等；中国平安旗下保险账户及集团的前三大重仓股，分别为平安银行、工商银行和【长江电力(600900)、股吧】。

　　“放宽险资投资权益资产比例后的入市资金，仍将集中投资银行、地产等高分红、低估值蓝筹股，价值投资、主题配置仍是今年险资配置的主要方向。”一家大型财险公司的投资总监分析指出，预计后续保险增量资金会采取“核心+卫星”的投资策略，核心便是将80%的资产投入于大盘蓝筹股，另外20%的卫星策略，则投资于生物医药、科技创新行业的高成长价值股。