不爱啤酒爱白酒？郭广昌的白酒野心

　　郭广昌不爱啤酒了？5月7日，青岛啤酒的一则公告显示，复星集团减持青岛啤酒H股3300万股。

　　持续减持青岛啤酒H股股份，已经使得复星集团在不到一年的时间里，累计套现超过71亿港元。

　　为何要减持青岛啤酒？对于复星集团的行为，有业内人士分析，“资本逐利，减持做白酒”。

　　这背后是，作为复星系旗下重要的资本运作平台，豫园股份去年先后拿下两家白酒类上市公司控制权——金徽酒和【舍得酒业(600702)、股吧】。

　　白酒比啤酒更香？近期，郭广昌也在公开场合表示：“中国白酒行业是一个很有潜力和发展前景的行业。酒是快乐的灵魂，复星对白酒有着20多年的追求。”“从金徽酒到舍得酒，复星在白酒概念的战略是要一步步做大做强，做成百年基业。”

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　　减持青岛啤酒H股，复星集团意欲何为？

　　5月7日，青岛啤酒披露了一则关于持股5%以上股东权益变动达1%的提示公告。

　　公告显示，青岛啤酒获知复星国际有限公司 (包括其旗下实体，合称“复星集团”)于 2021 年4月29日减持青岛啤酒H股3300万股，本次权益变动后，复星集团持有青岛啤酒股份比例将由10.57%下降至8.15%。

　　以每股价格70.88港元计算，本次减持，复星集团套现约23.39亿港元。

　　贝壳财经记者了解到，2017年12月20日，朝日集团与复星集团签署股份购买协议，拟将其所持青岛啤酒243108236股H股(约占公司总股本17.99%)转让给复星集团，总作价约为66.17亿港元，相等于每股H股约27.22港元。

　　2018年6月14日，青岛啤酒与复星国际有限公司(简称“复星国际”)签署了《战略合作框架协议》，复星国际为香港联合交易所有限公司主板上市公司，实际控制人为郭广昌。

　　框架协议显示，青岛啤酒认可复星国际及其全球投资企业所构成的生态系统具有丰富的战略资源，并将在文化、体育、娱乐营销领域，积极探讨与复星国际投资的企业的相关战略合作；复星国际也将积极推动旗下各类酒店、餐饮业务与青岛啤酒的全面对接，提高青岛啤酒的渠道渗透力度，采用多种形式加快提升青岛啤酒的市场拓展和业务发展。

　　然而，记者注意到，在2019年年末，复星集团持有的青岛啤酒H股便已经有所减少，2020年9月1日，复星集团再度减持。

　　总体来看，2019年至今，复星集团多次减持青岛啤酒H股股份，并且，每次的减持均价都不低于当年买入的价格。

　　据了解，在2020年8月31日至2020年12月11日期间，复星集团通过出售青岛啤酒H股股份，共套现约48.22亿港元，加上这次的23.39亿港元，总额已经超过71亿港元。

　　复星集团为何要减持青岛啤酒H股？

　　复星集团表示，出售股票所得款项将用于一般资金用途。“本公司认为该等出售事项展现本集团持续致力并专注于为股东创造最大价值，及向本集团运营及投资的公司提供机会以把握战略性交易，从而提升本集团及被投企业的综合竞争力，并有助于本集团长远成功的布局。”

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　　减持青岛啤酒背后：复星系连饮金徽、舍得

　　对于复星集团持续减持青岛啤酒H股股份的行为，有业内人士分析，“资本逐利，减持做白酒”。

　　贝壳财经记者注意到，作为复星系旗下重要的资本运作平台，豫园股份近期在白酒概念积极发力。

　　2020年5月27日、7月6日，亚特集团与豫园股份分别签署协议，以协议转让方式将其持有的占金徽酒总股本29.99998%的股份，以12.07元/股的价格转让给豫园股份，本次交易总价款为1836787253元。

　　同年7月末，股份过户完成，金徽酒的控股股东变更为豫园股份，实际控制人变更为郭广昌。

　　金徽酒主营业务为白酒生产及销售，公司坐落于甘肃省陇南市徽县伏家镇，营销网络已辐射甘肃、陕西、宁夏、新疆、西藏、内蒙古、青海等西北市场，为西北地区强势白酒品牌。

　　复星的“酒局”还在扩大。2020年12月31日，豫园股份在一场拍卖中竞得天洋控股集团有限公司所持有的舍得酒业控股股东四川沱牌舍得集团有限公司70%的股权，成交金额为45.3亿元。

　　舍得酒业专注于高品质生态白酒的酿造、销售与品牌打造，是“川酒六朵金花”之一，是浓香型白酒的代表。

　　贝壳财经记者在豫园股份2020年半年报中注意到，“文化餐饮和食品饮料业务是豫园股份新一轮发展的重点产业之一。”对于公司的规划，豫园股份表示，“食品饮料业务由豫园股份旗下的上海老城隍庙食品有限公司具体负责运营。公司经过整合提升，逐步形成以‘老城隍庙’品牌为核心的中华传统饮食文化产品矩阵，五香豆、梨膏糖等传统老字号产品加速创新，同时积极布局休闲食品、餐饮食品、草本饮品、特色酒种等门类，打通从田间到餐桌的食品产业格局。”

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　　郭广昌谈复星的白酒布局：要做成百年基业

　　白酒是个好生意和好投资标的吗？

　　白酒行业属于充分竞争的行业，目前没有任何一家白酒生产企业在全国市场占据绝对的市场份额，全国性名酒在全国范围内具有较高的知名度和美誉度，但区域性名酒在细分优势区域内具有较强的市场影响力。

　　2020年，新冠疫情的暴发及蔓延直接影响了白酒春节旺季的消费，白酒行业销售收入较2019年同期大幅下降。从白酒行业数据看，规模以上企业数量连续四年减少，总产量连续四年降低，总收入、总利润连续四年增长，行业总体持续呈现“两降两升”的趋势。

　　4月3日，舍得酒业2021经销商大会于成都举行，郭广昌出席现场。会上，郭广昌介绍了复星选择舍得的三大原因：第一，“悠悠岁月酒，滴滴沱牌情”刻在了大家骨子里，沱牌是一代人的回忆；第二，舍得的老酒战略具有很高的壁垒，因为只有舍得才有这么多老酒；第三，“舍得”这个名字好，喝舍得的人，都是有文化有品位的。

　　据悉，郭广昌此前去舍得酒业调研时提出：“中国白酒行业是一个很有潜力和发展前景的行业。酒是快乐的灵魂，复星对白酒有着20多年的追求。对于舍得，复星只做长期的投资者，绝不做短期的投机者。”

　　4月8日至9日，郭广昌等人去金徽酒调研，他表示“我关注白酒有很多年了。从金徽酒到舍得酒，复星在白酒概念的战略是要一步步做大做强，做成百年基业。”

　　4月28日，渤海证券分析师在研报中表示：“整体来看，白酒表现依然在各细分子板块中最为强势。从目前情况看，我们认为白酒行业中期无忧，酱酒热的情况今年依然有所延续，高端白酒价格带扩容的特征明显，此外次高端价格带相较去年更为景气。尽管我们认为目前估值仍然需要业绩的进一步消化，但是行业仍属景气赛道，当前时点不必继续悲观。在流动性预期收紧的前提下，我们希望板块能够以时间换空间，消化估值行稳致远。”