8月20日板块复盘：10月、11月进入需求旺季！上涨行情来了？提前潜伏这一板块

　　今日(8月20日)沪深两市全线低开，盘初出现一波反抽之后，股指未能翻红，随后开始陷入持续走低的魔咒，市场情绪极度恶化，尾盘一波修复，科技，锂电池开始反抽，但力度有限，终究难改弱势格局。正如百瑞赢称，技术面上，下午市场大跌，大盘一度击破3400，不过最后走出一个探底回升的下影线，说明下方资金的抵抗意愿较强，不过现在指数已经走出二次探底的趋势，大家还是要耐心关注企稳信号的形成，不要冒进。

　　与此同时，源达表示，当下市场整体仍处于震荡调整格局，且A股市场不确定风险因素明显增加，因此大家在操作上整体要谨慎为主，控制总体仓位，个股把握要以低吸为主，切记不能追高。整体策略上轻仓参与市场结构性机会行情的博弈。

　　板块方面：

　　一、水泥

　　　　中银证券指出，产能置换新规出台有望改善行业供给，政治局会议后专项债发行有望推进，变异病毒加速蔓延，外需或受冲击，基建托底作为重要政策工具有望重提，水泥行业需求有望得到边际改善，区域协同执行力度有望得到恢复。三四季度为传统施工旺季，行业需求也将迎来季节性回暖，水泥行业总体景气度有望迎来修复期。

　　华宝证券提到，供需格局来看，随着需求的季节性回升，以及错峰等行业自律手段以及局部限电的供给侧约束，前期价格回落幅度较大的区域价格开始反弹，水泥价格步入上升节奏。预计8月下旬或月底，市场将逐步走出淡季，下游需求将会有明显提升，后期水泥价格将会呈现持续攀升态势为主。预计水泥价格在10月、11月进入需求旺季后会出现一波反弹上涨行情。

　　中泰证券表示，预计8月下旬，随着市场走出淡季，下游需求明显提升，叠加上企业自律错峰生产，后期水泥价格会呈现持续攀升态势。当前市值已隐含较多悲观预期，看好低估值水泥概念的修复机会。

　　二、钢铁

　　　　川财证券表示，供给有顶大方向不会改变，三季度需求具有韧性。今年在碳中和的大背景下，随着政策的密集出台，钢材价格波动相对较大，但总体而言，在减产、安全、环保等检查力度的加大，供给有顶已成为目前大趋势。产量方面，“回头看”检查工作在多地开展，供给端可以调整的方向的相对有限，尽管政策对于当前减产有一定纠正，但是无论如何调整，违规产能退出在当前是共识，粗钢产量缩减不会大幅减弱。需求方面，随着金九银十旺季临近，需求韧性相对较强，地方政府专项债发行速度有加快的趋势，对于需求形成正向支撑；暴雨期间结束后，基建需求会有所增加，整体钢材的需求量有望走强，同时三季度当前军用航空的订单量增加，相应特殊钢材也会有支撑。总之，供需缺口会继续增大，同时不锈钢价格会随着压缩粗钢产量的落实有更大的需求和利润空间。

　　川财证券进一步分析，板块估值区间相对较低，企业实现利润大幅增长，行业利润中枢有望提振。当前，特钢概念估值仍处在相对低位，随着行业粗钢产量管控效果加强，当前产业链利润有望迎来再分配，不锈钢价格大幅增加对于当前行业估值重塑具有正向影响，从重点钢企的半年报和业绩预增报告中来看，今年大部分钢企实现了利润大幅提升，未来一段时间利润可能比二季度有所回调，但全年实现利润有望创历史新高，板块投资机会仍然存在。建议关注板块内抗压性强的相关标的以及为高端制造、军用航空提供特钢原材料的特钢标的。

　　天风证券指出，自国家实施碳中和起，钢铁行业过去粗放式的产能扩张周期已经结束。随着全球经济的复苏，钢铁行业需求或将快速恢复甚至超过疫情前水平，2021年钢铁行业或出现供需缺口。关注具备品种优势、控本能力强、分红水平较高的优质行业龙头。

　　一张图汇总：