保险资金投资范围进一步放宽 资产支持计划业务管理

　　国内保险资金的投资范围正进一步放宽。保监会近日连发《中国保监会有关设立保险私募基金有关事项的通知》和《资产支持计划业务管理暂行办法》两则保险资金运用文件，业内专家表示，这两个文件都是希望保险资金运用能够更多参与实体经济发展，资产支持计划是从企业资产角度，以资产证券化形式支持;基金则是从资本投资股权形式，使得保险资金配置更加多元化，在整体上有利于降低保险资金受单种运用领域的大幅波动风险。

　　在保险私募基金方面，保监会明确，支持保险资金设立成长基金、并购基金、新兴战略产业基金、夹层基金、不动产基金、创投基金及相关母基金，重点投向国家支持的重大基础设施、战略性新兴产业、养老健康医疗服务、互联网金融等产业和领域。

　　借鉴市场惯例，基金发起人应当由资产管理机构的下属机构担任，基金管理人可以由发起人、资产管理机构或资产管理机构的其他下属机构担任。同时，保监会要求基金管理人具备相应的投资能力，建立股权激励、收益分成、跟进投资等关键机制，充分发挥市场作用;规定资产管理机构及其关联方持股基金管理人比例，以及基金发起人及其关联方认缴基金比例不低于30%，落实管理责任。保监会强调，今后将对保险资金设立私募基金实行注册制度，提高市场效率;列明基金管理人的管理责任，明确报告要求和禁止行为，建立负面清单制度，加强事中事后监管;建立保险机构与基金发起人之间的隔离机制，避免风险传导;要求基金配备专属管理团队，实现专业化运作;建立托管机制，保障基金资产安全独立;规范关联交易程序和限额，防范投资和操作风险。

　　而在资产支持计划业务管理方面，保监会明确，将按照资产证券化原理，以基础资产本身现金流作为偿付支持，构建了资产支持计划业务运作框架。统计显示，2012年以来，国内部分保险资产管理公司开展资产支持计划试点业务，丰富了保险资金服务实体经济的手段，取得较好效果。截至目前，共有9家保险资产管理公司以试点形式，发起设立了22单资产支持计划，共计812.22亿元。投资平均期限5.5年左右，收益率5.8%-8.3%。去年8月，国务院发布了《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》明确提出，支持保险机构探索发起资产证券化产品，鼓励保险机构通过资产支持计划形式，直接对接存量资产，为实体经济提供资金支持。目前，保险机构参与资产支持计划业务的积极性较高。保监会人士表示，《办法》有利于扩大保险资产管理产品创新空间，满足保险资金配置需求，促进保险资金直接对接存量资产，进一步支持实体经济发展。近年来，国内资产证券化业务取得较快发展，成为新一轮金融体制改革的重要突破口。《办法》的出台也有利于进一步推动资产证券化业务创新，丰富产品形式，加快市场发展。下一步，保监会和相关登记交易平台将在《办法》基础上，陆续出台基础资产负面清单、信息披露和发行登记转让等配套规范文件，进一步明确管理要求，推动资产支持计划受益凭证实现登记存管和交易流通。