新债王：美国通胀或超7% “衰退压力”正在加剧

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　　美国经济可能“正在走弱”的信号已经显现。

　　今天很有可能成为美国经济的又一个“里程碑”，因为将要公布的12月CPI数据或将再创新高。

　　此前11月CPI已经创下近40年最高点，经济学家预计通胀情况在12月仍会“高烧不退”，CPI的同比增速可能将再度冲高，达到7%。

　　目前这个观点也得到了新债王Jeff Gundlach的赞同。

　　Gundlach在昨日的网络直播中提及了美国经济可能“正在走弱”的信号，并强调今年上半年通胀可能都将维持高位，并且通胀持续爆表或将加剧“衰退压力”。

　　薪资大涨加剧通胀

　　他认为美联储在考虑工资增长时“远远落后于曲线”。

　　伴随着美国的“大辞职潮”，员工工资水平显着增加（尤其是基础工人）并逐渐扩散到整个劳动力市场，这势必将加重各行业企业成本。

　　然而新增的工资费用会迫使雇主抬高商品价格，进一步加剧通胀并导致消费者信心恶化。

　　看淡美国股市 收益率趋平暗藏风险

　　在风险资产方面，他看好海外股市，看淡美股。他认为相比于其他国家股票而言，美股的估值很高。新兴国家股票低于金融危机之前的峰值，有可能会后来者居上。而且如果市场发生调整，欧洲股市的表现也将优于美股。

　　在债券收益率方面，他强调收益率曲线趋平可能会带来风险。一旦两年期和十年期收益率之间的利差降到50个基点，这就将是未来经济疲软的“信号”。而目前利差已经降至85个基点，虽然较上月底的73个基点有所回升，但是离“50基点”大关相差不远。

　　在大宗商品方面，他表示大宗商品“卷土重来”。其中石油是去年的最大赢家，而在新的一年虽然股市整体走势疲软，但是能源板块持续领跑，已斩获14%的涨幅。

　　美联储“外紧内松”

　　关于美联储近期放出的声音，Gundlach也有不同的看法。

　　美联储主席鲍威尔此前强调，目前与美联储的最大化就业目标相比，目前需要关注通胀和保持物价稳定“稍微多一点”。

　　Gundlach对此表示，美联储希望能保持耐心，并期望供应紧张问题能自行解决，这样美联储就无需收紧货币来压制需求。

　　此外他还补充，为了“不给经济造成痛苦”，联邦利率只能提升至1.5%，不同于高盛等机构预测的2%，这也呼应了鲍威尔此前的说法：

　　实现最大化就业需要价格稳定，但同时利率不能提高至阻碍经济复苏的程度。

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