国信期货早评：油价反弹，燃料油走弱，甲醇震荡整理

　　聚烯烃：盘面震荡修复性反弹；

　　周一夜盘塑料2301收涨0.47%、PP2301收涨0.83%。部分检修装置重启，国内产量环比有所回升，进口窗口部分打开，后续供应有增量预期。下游现实需求仍然偏弱，工厂低位刚需采购，但随着传统旺季来临，终端需求有改善预期。短期看价格及库存处于低位，叠加油价走强提振，盘面望跟随震荡修复性反弹，建议逢低谨慎偏多，关注旺季需求复苏情况。

　　PTA：油价大涨？PTA日内走强；

　　周一夜盘TA2301收涨0.0%。当前PTA检修较为集中，现货供应持续偏紧，社会库存预期延期去化，终端现实需求偏弱，但市场即将步入旺季，需求存在改善预期。成本方面，欧佩克减产表态刺激原油大涨，PXN价差高位坚挺，PTA成本端支撑增强。短期PTA走势仍受成本波动影响，建议回调逢低短多思路，关注油价走势及未来需求复苏节奏及力度。

　　橡胶：胶价维持区间震荡运行；

　　目前主产区多雨，新胶放量一般，加之库存偏低，对胶价形成底部支撑。下游轮胎行业需求并无明显改善，企业订单需求表现薄弱，成品高库存叠加当前部分地区高温等因素或导致开工较难有明显提升，国内轮胎厂家仍维持谨慎开工，整体开工维持在五至七成，控制库存增长仍是主要任务。技术面，胶价RU2301近期或将维持在12500-14000区间震荡，关注下方支撑。操作建议：震荡思路操作。

　　原油：担心供应减少？油价震荡反弹；

　　欧佩克减产的可能性推动国际油价上涨，利比亚动荡和大西洋飓风活动增强的可能性加剧了石油供应风险。上周末发生在利比亚首都的骚乱导致32人死亡，引发了人们对利比亚可能陷入全面动荡并中断来自这个欧佩克成员国石油供应的担忧。国际能源署可能会进行新一轮释放战略石油储备。技术面，油价维持震荡反弹。操作建议：偏多思路操作。

　　甲醇：外盘价格暂稳？甲醇震荡整理；

　　夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2613元/吨，较上一交易日涨幅0.8%，减仓10万手，持仓98万手。外盘方面，整体沿海地区甲醇可流通货源预估29.4万吨附近，预计8月底至9月上旬沿海地区进口船货到港量在50万吨左右，整体沿海库存压力不大。随着进口船货逐渐恢复正常，9月进口量或将再次上涨。根据卓创资讯信息显示：远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在300-325美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+5-7%，商谈相对僵持。操作建议：震荡思路操作。

　　沥青：原油大涨？沥青震荡；

　　周一夜间，国际原油大涨，沥青震荡走强。根据百川盈浮数据，截至2022年8月24日，全国沥青炼厂开工率回升明显为40.2%，市场供应不足的情况有所缓解。库存方面，本周沥青炼厂库存率约为30.29%左右，库存水平持续偏低。沥青进入12月将进入传统淡季，需求不高，市场情绪偏空，另外今年地方专项债发放完成率较高，后市潜力或略显不足。

　　燃料油：燃料油震荡走弱？供需平衡；

　　周一夜间，原油价格大幅度上涨，燃油价格震荡走弱。7月以来，船企租金表现持续不佳和需求不足的双重因素导致BDI指数持续下挫，船用油需求较为平淡。但是近期原油价格回升明显，市场信心得到一定修复，燃油价格触底反弹。另外，今年市场对一次性燃料供应偏紧的担忧导致目前国际市场对燃油等商品的采购热情较强。若原油价格持续走强，燃料油价格或在3100-3400区间震荡

　　焦炭焦煤：供应快速反弹？焦炭震荡运行；

　　周一夜间，焦炭2301低位开盘，震荡运行，报收2542.5，下跌65，跌幅2.49%。伴随焦炭现货提涨落地，焦企利润回复，开工率快速反弹。mysteel高频数据反馈，上周全样本焦企焦炭日均产量周环比增加1.5万吨至66.3万吨，需求端钢厂也在同步复产中，焦炭供需双增，焦企小幅去库，焦钢持续博弈，期货盘面震荡运行，建议短线操作。

　　周一夜间，焦煤2301低位开盘，震荡运行，报收1935.5，下跌60.5，跌幅3.03%。国内煤炭开工持稳为主。蒙古国内疫情被控制，甘其毛都口岸日均通关年内高位。下游开工率回升支撑焦煤真实需求，期货盘面维持震荡格局，建议短线操作。

　　玻璃：宏观弱势？盘面震荡；

　　周一夜盘玻璃主力合约弱势震荡，截止收盘玻璃01合约跌10至1456，跌幅0.68%。当前玻璃需求仍然弱势，库存又有累计的迹象，在现货价格坚挺的情况下，玻璃压力较大，开工率再次下滑，宏观弱势的情况下，中线偏空不变，建议短线操作。

　　铁矿石：宏观主导？弱势震荡；

　　周一夜盘铁矿石震荡偏弱，截止收盘，铁矿石01合约跌12.5至705.5，跌幅1.74%。宏观方面，美联储鹰派发言，加息预期增强，大宗商品普跌。产业方面，钢联数据显示钢厂产量继续增加，钢材库存下降，但去库速度放缓，表需有一定回落。钢厂自身铁矿石库存偏低，有一定补库预期，宏观情绪主导行情，建议偏空操作。

　　铁合金：黑色系普跌？铁合金观望；

　　锰硅：周一晚间黑色系商品继续回落。目前从原料来看，统计局数据，锰矿7月进口262万吨，同比下降4.3%，但锰硅生产减幅更大，对锰矿形成压力。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国34.32%，较上周增0.6%；日均产量19975吨，增105吨。短期来看钢厂有复产预期，锰硅产量偏低，钢招早于上月，锰硅期货看多为主。

　　硅铁：周一晚间黑色系商品继续回落。硅铁产量减少，但减幅不及锰硅。本周（8.26）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.09%，较上期增0.09%；日均产量13476吨，较上期增120吨。硅铁产量较低，期待需求复苏，暂时观望为主。

　　螺纹钢：供应回升需求低迷？逢高沽空为主；

　　周一夜间期螺震荡回落。昨日【上海钢联(300226)、股吧】贸易商建材成交量13.87万吨，继续环比走弱。宏观面来看，美联储释放鹰派信号，国内政策稳经济稳住。供需面来看，供应环比有所恢复，上海钢联螺纹钢供需数据，产量268.46万吨，环比上升4.28万吨，同比下降17.7%；需求环比略有恢复，但同比仍然偏弱，上周上海钢联公布的贸易商建材成交均值15.2万吨，环比有所改善，环比上周上升10.0%；但同比仍然下降22.4%。市场预期钢材旺季即将来临，但实际需求仍然低迷，建议投资者观望或轻仓做空为主。

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