黄金交易提醒：鲍威尔讲话维持紧缩倾向，但金价顶住美元和美债收益率上涨压力

　　——周四（11月9日），由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔维持其紧缩倾向，他表示虽然通胀已经下降，但央行仍没有信心控制住通胀。鲍威尔的鹰派讲话帮助美元和美债收益率上涨，但对黄金的影响不大，黄金小幅收涨。

　　　　现货黄金收涨0.41%（或8.04美元/盎司），收报1958.20美元/盎司。

　　COMEX 12月黄金期货收涨0.61%，收报1969.80美元/盎司。

　　COMEX 12月白银期货收涨0.78%，收报22.905美元/盎司。

　　【市场消息分析】

　　鲍威尔在华盛顿特区举行的国际货币基金组织的小组讨论中发表了讲话。鲍威尔表示，联邦公开市场委员会（FOMC）致力于实现足够限制性的货币政策立场，以随着时间的推移将通胀率降至2%；我们没有信心我们已经实现了这样的立场，”经济中供应问题的改善有助于将通胀从2022年6月的40年高点降 202 年；然而，他表示，经济状况的改善已经尽其所能降低通胀，“展望未来，在降低通胀方面取得的进展中，可能有很大一部分将不得不来自抑制总需求增长的紧缩货币政策。”

　　美国国债收益率上周止住了暴跌，正在攀升，但未能打压金价。鲍威尔讲话后，美国10年期国债收益率及美元指数持续升高。

　　投资者认为美联储维持利率不变的可能性为91%，而首次降息的可能性预计在2024年6月，可能性为42%。

　　黄金市场对鲍威尔的鹰派言论反应不大。现货黄金已成功在1950美元/盎司左右获得稳固支撑。

　　IG Wealth Management首席投资策略师Philip Petursson表示，2023年美元走强拖累了黄金价格，但黄金可能在不久的将来出现重大突破。Petursson表示，即使在2000美元/盎司，金价也有相当大的上涨空间，未来一年金价应该会大幅上涨。

　　“今年大部分时间里，黄金一直受到强势和美元的拖累，”Petursson说。“它们往往呈负相关，因此随着美元走强，黄金往往会略微走弱。现在，如果我们认为美元将从这里开始走软，我认为这是我们进入2024年的基本情况，这对黄金有利。”

　　Petursson表示，IG认为黄金被低估了20%。“一旦它抓住这个出价并突破，稳固地突破2000美元/盎司，我们认为它可能会更高至潜在的2400美元/盎司。”

　　凯投宏观（Capital Economics）预计，到2024年底，金价将升至2100美元/盎司。凯投宏观大宗商品经济学家Keiran Tompkins在报告中表示，巴以冲突预计不会阻止美联储明年降息。Tompkins说，“我们的基本假设是，巴以冲突不会导致能源价格明显上涨，尽管我们承认存在冲突扩大到涉及石油生产国和实物供应中断的尾部风险。因此，目前形式的冲突不足以使各国央行明年开始放松政策，” Tompkins指出，能源价格下跌意味着美联储将更容易将通胀率降至2%的目标。随着通胀得到控制，凯投宏观预计明年将大幅降息。

　　“我们预计美联储将从2024年上半年开始，明年将联邦基金利率下调200个基点。因此，我们的预测是，到2024年底，10年期美国国债收益率将从目前的略高于4.50%降至3.75%，其中大部分下降是由于实际收益率下降，美元走弱。”

　　尽管投资需求预计将推动金价重回历史高位，但Tompkins指出，他预计不会出现重大突破，因为价格上涨将影响实物需求。

　　投资者将密切关注美联储的洛根讲话、11 月美国密歇根消费者信心指数初值和 UoM 5 年消费者通胀预期。这些事件可能为金价指明方向。

　　【周五重点关注财经数据与事件（北京时间）】

　　① 15：00 英国第三季度GDP年率修正值

　　② 15：00 英国9月季调后商品贸易帐

　　③ 15：00 英国9月三个月GDP月率

　　④ 15：00 英国9月制造业产出月率

　　⑤ 15：00 英国9月工业产出月率

　　⑥ 20：30 美联储洛根发表讲话

　　⑦ 20：30 欧洲央行行长拉加德进行炉边谈话

　　⑧ 23：00 美国11月一年期通胀率预期

　　⑨ 23：00 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值

　　⑩次日02：00 美国至11月10日当周石油钻井总数