券商年度评级窗口期临近 39家券商遭罚扣分压力大

　　《证券日报》记者统计，证监会及其派出机构在2016年5月1日至2017年4月30日期间，累计发布了62张“罚单”，被点名处罚的证券公司达39家

　　■本报记者 吕江涛

　　按照惯例，每年7月份中旬，证监会将公布最新的券商分类调查结果。如今，时间窗口已到，备受市场关注的券商分类评级结果揭晓日益临近。与往年不同的是，由于券商分类监管新规7月6日正式落地，并适用于2017年分类评价结果，分类评价的加减分项计算也将发生变化。

　　东北证券研报指出，2016年A类券商大幅减少且2017年以来对券商的罚单集中在5月份（根据规定将纳入2018年分类监管的评分依据），加之修订后的分类新规整体上“加分项多于扣分项”。因此，今年尤其是大型综合券商在分类监管的结果上将受益。

　　新规下大型券商

　　 加分一般可达5分左右

　　在全面从严监管的大环境下，2016年的分类评级中，超六成券商被降级。由于今年延续“依法、从严、全面”的监管风格，券商新的分类评级亦不容乐观，但行业形势的好转使得今年的券商评级较去年有所好转。

　　证监会于2017年7月6日公布并实施新的《证券公司分类监管规定》中，新增四大加分项，将营业收入排名、机构客户投研服务收入排名、境外子公司收入、以及信息系统建设投入占比纳入加分指标，鼓励券商提升综合实力。

　　东北证券在研报中指出，新规利好优质大型券商。具体来看，营收行业排名前五的券商加2分、投研服务占比达40%的券商加2分、境外子公司收入占比达40%的券商加4分、IT投入行业前五的券商加2分。因此，新规对于行业龙头优质券商最多可以多加10分，但考虑到境外子公司业务标准较高且股票主承销家数或债券主承销家数加分项减少，估计新规下龙头券商加分一般可达到5分左右。

　　除了新增的四大加分项以外，据《证券日报》记者了解，净资本收益率、成本管理能力、净资本超过规定标准达一定比例、主要风控指标持续达标、脱贫攻坚等社会责任履行情况专项评价等五方面也将列为券商本年度加分项，而这五个方面仍然是大型券商占优势。

　　2016年，中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券等多家券商因为被扣分过多，从而错失了A类评级。而在今年，多家市场竞争力指标排名行业前列的大型券商，有望重回A类。

　　此外，据媒体报道，今年分类评级A类、B类和C类的比例原则上为40%、50%、10%，这也意味着，A类证券公司较去年将增加3个名额。这也印证了行业内对分类评级“松紧结合”的心理预期。

　　 50家券商

　　 遭股转系统开罚单

　　按照《证券公司分类监管规定》，证券公司分类每年进行一次，评级期为上一年度5月1日至本年度4月30日。一般而言，经证券公司自评、证监局初审、中国证监会证券基金机构监管部复核，由中国证监会证券基金机构监管部、证监局、自律组织、证券公司代表等组成的证券公司分类评价专家评审委员会审议确定。

　　《证券日报》记者统计，证监会及其派出机构在2016年5月1日至2017年4月30日期间，累计发布了62张“罚单”，被点名处罚的证券公司达39家。

　　评级期内，在证监会和各地证监局开具罚单中，兴业证券、西南证券、中德证券等被证监会立案调查；信达证券被没收业务收入160万元，并处以320万元罚款。在去年年底的场外配资违规调查中，华泰证券和方正证券等4家券商因“未按规定对客户的身份信息进行审查和了解”，总计罚没金额接近2.4亿元。

　　除了传统的扣分项以外，根据新规，在新增的项目中，“自律组织采取书面自律监管措施”被计入扣分项，这意味着，实行自律监管的股转系统对主办券商所开罚单将影响券商评级。据记者统计，2016年5月1日至2017年4月30日期间，股转系统一共给券商开了79张罚单，涉及50家券商。在股转系统开出的罚单中，东莞证券、财通证券被处罚最多，均被股转系统采取了5次“自律监管措施”。

　　(吕江涛)