皮海洲：神车炒作比创业板更加无理性

　　6月9日是中国中车上市后的第二个交易日。在上市首个交易日“一”字涨停的背景下，9日该股出现了巨幅震荡的走势，该股从涨停暴跌到跌停，振幅达到20%，让当天追高买进股票的投资者损失惨重。

　　中国中车的走势，给投资者上了一堂很好的风险教育课。因为从中车的炒作来说，较之于创业板来说，有过之而无不及，甚至更加疯狂。当下的创业板被认为是目前市场上风险最大的板块了，不仅饱受舆论的质疑，而且国盛证券甚至在两融业务中直接将创业板“拉黑”，包括基金业协会近日发出的倡议书，也间接提醒投资基金关注创业板风险。

　　作为投资者来说，目前对创业板的投资风险予以高度的关注是值得肯定的。但投资者同样需要提防一些蓝筹股炒作的风险。如中国中车披着蓝筹股的外衣，其市场炒作比创业板来说更加疯狂。

　　中国中车是由中国南车与中国北车重组而来。而在合并重组之前，南北车就已被市场疯狂炒作，股价从4元钱左右一直炒高到40元附近，股价已上涨了近10倍。这一涨幅已远远超过了创业板的涨幅，因为本轮牛市启动以来，创业板的涨幅只有3倍多不到4倍的水平。因此，投资者在中国南北车上的获利远超过创业板，这也意味着投资者目前买进中国中车的风险远大于创业板。

　　能表明中国中车的风险远超过创业板的还有市盈率指标。因为目前创业板的市盈率为140倍，这已被认为是“地球顶”了。而中国中车的市盈率超过了200倍，远远站在了“地球顶”之上，应该称为是“宇宙顶”了吧?这也意味着投资者投资中国中车，如果通过分红的话，200年也拿不回投资回报。这还真的需要投资者子子孙孙的坚持了。

　　中国中车股价的荒谬是显而易见的。以6月8日的收盘价计算，中车A+H股市值达1977亿美元，超过波音+空客市值，市值仅次于通用电气。当天美国通用电气目前总市值为2746.71亿美元，波音总市值991亿美元，空中客车为518亿美元。后两者市值相加为1509亿美元，也就是说，中车总市值超过波音+空客的市值总和。

　　另据福布斯发布的2014年全球2000企业排行榜数据统计，中车在国际市场上最大的竞争对手，德国西门子市值为1142亿美元，南北车已经超越西门子成为世界上市值最高的机车制造企业。除此之外，法国阿尔斯通的市值为91亿美元，加拿大庞巴迪为67亿美元，日本川崎重工63亿美元。A股市场对中国中车的炒作炒出了一个“世界奇迹”，也炒出了一个“世界泡沫”，同时也炒出了一个“世界级的笑话”。

　　当然，南北车的合并可以增加中国中车的竞争力。但核心竞争力的增强显然不是一个简单的合并可以办到的。日前中日在泰国高铁项目上的竞争中，日本明显夺得了优势。在世界舞台上，中国高铁项目的竞争力还存在很大的不足。这显然是难以支撑中国中车的高股价的。市场对中国中车的炒作纯粹只是一种对重组概念的投机炒作而已。投资者必将为此付出代价。实际上在南北车停牌之前，两只股票已经有过一次大幅的下跌了，6月9日是中国神车给投资者的又一次教训。

　　这种教训对于当下的市场是非常宝贵的。因为目前在市场普遍关注创业板风险的情况下，市场对蓝筹股的炒作又开始抬头。然而蓝筹股中存在不少的伪蓝筹，即有业绩很差的，甚至业绩亏损的，也有股价早就透支业绩了的。中国中车就是其中明显的一例。因此，作为投资者来说，对于蓝筹股的炒作同样需要保持警惕，实际上象中国中车这种蓝筹股的炒作，较之于创业板的炒作来说更加缺少理性。