2015-10-08 国海证券-晨会纪要

　　2015-10-08 国海证券-晨会纪要 2015-10-08 类别：券商晨报 机构：国海证券 研究员：--

　　[摘要]

　　投资要点：

　　策略观点每周市场观点：假期消息整体利多，关注医药和稳增长板块行业公司汽车行业事件点评：政策引来行业拐点，汽车仍为经济支柱（推荐）电力设备新能源行业事件点评：能源局调增光伏建设规模、明确落实配套电网建设，看好低估值、高成长光伏及电网标的（推荐）比亚迪（002594）深度报告：新能源汽车连创佳绩，储能续写辉煌（买入）福能股份（600483）点评：与三峡集团合作深入，综合能源平台成长性十足（买入）1、策略观点每周市场观点：假期消息整体利多，关注医药和稳增长板块一、周度观点：假期消息整体利多，关注稳增长1、欧美股市大涨国庆期间，欧美股市暴涨，外围环境发生了较大改变，节前市场对耶伦的讲话解读为12月份大概率加息，导致全球股市和商品市场大幅波动，但节日期间美国数据让加息的预期成为了泡影，这是一个最大的变化。整体来看，国际市场风险偏好回升。美国9月非农数据低于预期，各国PMI数据也较差，市场预期美联储加息有可能继续延后，并预期欧洲宽松政策。嘉能可和大众等股票利空出尽，迎来反弹。同时我们看到，商品市场中原油、黄金等有所反弹，而更多反映经济状况的基本金属铜、铝等波动较小，说明整个资本市场的上涨主要来自风险偏好的提升。

　　2、TPP对股市影响较小假期市场关注度较高的利空是TPP，我们认为从长期来看，中国如果不能参与TPP，在国际贸易中自由度和灵活度会受到很大的限制，中国改革开放30年来发展迅猛，很重要的原因是受益于全球化带来的巨大市场。TPP等新的自由化政策将继续深化国际市场，特别是服务业的自由化程度，中国如果不参与这一市场，将被动变得开放程度下降。但短期来看，TPP对股市的影响较小，其本身是一种制度创新，实施进程会较慢。后续毫无疑问，会看到中国努力加入TPP或者主导更多的FTA，自贸区、一带一路和亚投行的战略意义将更为重要。

　　3、国内稳增长再发力，经济压力依然很大稳增长压力很大，财政发力效果不明显，近期政策开始加码，连续推出了针对汽车和房地产领域的刺激政策，预计后续还会有更多政策。其效果我们认为短期内可能还难以看到，房地产销量一直较好，但由于对长期增长前景和三四线城市库存的担心，房地产企业信心一直较差，地产投资迟迟没有回升。近期稳增长加码能否起到效果还有待观察，目前暂时将稳增长作为主题性机会参与。鉴于欧美股市大涨和国内稳增长发力，节后股市将迎来反弹，建议关注稳增长相关板块的机会，反弹的可持续性目前还不明确，更大的机会可能来自十三五的政策利多。

　　4、板块配臵建议前期创业板和主板分化较大，创业板成交额占两市成交20%以上，这种分化不可持续，后续市场将更为均衡。

　　10月5日，中国中医科学院屠呦呦获得本届诺贝尔医学奖，是中国自然科学领域第一个诺贝尔奖，其在研究过程中用到了中医药方，建议重点关注中药板块。国庆期间，消费升级板块利多较多。电影票房大卖，而且多为国产片，旅游特别是出境游大幅增长，建议关注传媒和餐饮旅游板块。近期稳增长继续发力，针对汽车和房地产领域的刺激政策频出，建议关注稳增长行业的机会。