2017-02-17 财富证券-晨会纪要

　　2017-02-17 财富证券-晨会纪要 2017-02-17 类别：券商晨报 机构：财富证券 研究员：皮辉娟

　　[摘要]

　　【财经要闻】

　　一揽子政策将出台军民融合深度发展有望加速推进松绑措施出台期指有望逐步恢复常态央行政策偏紧支撑人民币稳定

　　【市场策略】

　　A股策略：股指震荡盘整

　　【近期研究报告精粹】

　　宏观及策略研究*债券市场报告：经济数据提振经济和通胀债市调整未结束??2017年1月CPI、PPI和信贷数据对债市的影响评析宏观及策略研究*财富投资者行为大数据调查第二十三期:投资者情绪高涨，对市场风险积聚关注偏弱财经要闻一揽子政策将出台军民融合深度发展有望加速推进记者16日从有关人士处获悉，今年一揽子配套政策将加速出台，推进军民融合深度发展。其中，全面推进国防工业军民融合指导意见是军民融合的整体性政策文件，将在军转民、民参军、军民资源共享和扩大军工开放等方面提出具体举措。此前，有关部门明确提出，扩大军工集团外部配套率和民口配套率，深入推进装备竞争性采购。专家介绍，军民融合的实质是达到国防建设和经济建设的资源共享和综合效益的最大化。到“十三五”末，国防科技工业、军民融合将取得重大进展，基本实现全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。

　　预计到“十三五”末，通过大力发展军工高技术产业，军工高技术产业产值比例有望大幅提高，军工集团产业结构得到整体优化。有关部门还将继续推动军工开放，进一步简化军工准入政策，重点建立军民供需信息对接机制，实现军工服务技术资源整体开放。《中国证券报》马林(S0530515050001)松绑措施出台期指有望逐步恢复常态股指期货迎来松绑。中金所16日晚间发布消息，决定调整期指日内开仓限制、非套保持仓交易保证金和平今仓手续费等标准。

　　此次调整范围包括：自2017年2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限；沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金由40%调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金由40%调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变)；将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费由成交金额的万分之二十三调整为万分之九点二。

　　业内人士指出，本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整，有助于推动期指市场逐步恢复流动性、发挥套期保值等基本功能，不会对股指期货和股票市场正常运行产生影响。《上海证券报》马林(S0530515050001)央行政策偏紧支撑人民币稳定美联储主席耶伦的最新发言明显偏鹰派；美国周三公布的最新零售数据和通胀数据也都好于预期，显示经济进一步回暖。市场分析认为，美联储3月份加息概率大增。高盛将美联储3月份加息概率预估从20%上调至30%，甚至认为6月之前加息的概率高达90%。

　　不过，美元指数并没有显示出明显的强劲势头，而是走高后回落，且在低位保持震荡。非美货币反弹。富拓中国市场分析师钟越认为，亮丽的数据为美元的中长期升值前景打下基础，但在短期内对美元的提振作用有限。美元短线主要受到3月利率预期和美国总统特朗普政策的左右。

　　即使内部外储大规模缩水、外部美国数据亮丽加息当前，人民币依然坚挺，独立财经观察员彭瑞馨对证券时报记者表示，其主要原因在于，一方面央行的货币政策已经偏向实质上的收紧，这对人民币形成内部支撑；另一方面，美元并没有进一步走强。《证券时报》