2018-05-10 万联证券-晨会纪要
摘要:
核心观点近期的反弹来自于两重力量,一是外资流入驱动的消费股修复反弹,二是游资的再次活跃,小市值超跌股和部分次新股表现活跃。
主线的缺乏和主逻辑的模糊使得市场方向性并不是很强(资金回流消费显示的是机构集中换仓的结束)。随着妖股停牌核查,市场活跃度有再次下降的可能。消息面看,中美贸易摩擦进入到谈判阶段,结果的不可预测性依然会压制整个市场风险偏好的提升。
但由于市场反应充分,其对市场的边际影响力在下降。经济基本面相对平稳、流动性环境维持中性、外围扰动间歇影响的格局之下市场难以出现趋势性波动。操作层面依然是属于防守反击的时间段,追高风险偏高。但随着市场逐步消化利空因素,部分具备逻辑支撑的行业可适度中期关注,生猪养殖行业6-8月份大概率存在超额收益机会。
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