一大规律暗示创业板将浴火重生

　　2017年的A股冰火两重天。

　　对外，一面是欧美股市连创新高，甚至港股也刷新了十年高点，一面是A股的犹豫不前，上证指数始终难以摆脱3500点的压制。对内，一面是被打上价值投资标签的漂亮50行情，一面则是中小市值个股的阴跌不止。

　　(上证指数2017年走势图)

　　A股今年的分化，较2016年是有过之而无不及。3月中旬，两会结束叠加年报行情进入高潮，市场资金失去了方向。4月份雄安新区横空出世，但很快招来监管层的遏制。整个2017年资本市场最最耳熟能详的词是“严监管”“去杠杆”。高送转、炒壳、重组等炒作套路纷纷被关到笼子里，这也就使得游资难有作为。

　　6月，A股闯关MSCI终获成功，此后，大蓝筹，大权重，白马股成为市场的宠儿；小票则成为鸡肋。每一次技术性调整之后，带领大盘再创新高的，往往还是大蓝筹，尤其是保险板块，年内涨幅高达7成！而贵州茅台(600519) ，这一A股价值投资的典型，则被抱团取暖的资金炒作到极致，市值一度超过9000亿！

　　透过现象看本质，2017年的行情，无非就是新股加速之后，小盘股快速扩容使得小市值个股群体不再稀缺；而大市值个股同样具备一定的成长性和防御性，受到机构的追捧。截至12月21日，A股千亿市值个股仅为84只；而50亿以下市值个股高达1300只！100亿以下市值个股占比超过7成。

　　毫不夸张的说，2017年的A股，是对过去20多年市场的一次颠覆。

　　从指数表现上看，上证指数、上证50指数、沪深300指数均走出了不错的行情。但是反观中小板指数、创业板指数，则有几分寒意。

　　(沪深300指数2017年走势图)

　　从市场热门股表现看，中国平安(601318) 、贵州茅台、美的集团(000333) 、格力电器(000651) 、上汽集团(600104) 、海康威视(002415) 、万科A(000002)、招商银行(600036) 等大市值个股风光无限，成为漂亮50、价值投资的代表。题材股在这一年中，备受煎熬，重组、高送转等炒作受到遏制；下半年国产芯片、5G等成为硕果仅存的几个机会点。

　　一言以蔽之：2017年，是A股的价值投资大年，是大而美的盛宴。

　　随着IPO堰塞湖的解决、新股上市审核趋严、市场继续开放、险资存在加速进场的可能、MSCI正式配置A股，2018年的行情不会寂寞。A股历史上，创业板和上证50、沪深300的背离，从未超过2年，创业板继续沉沦的概率越来越低。

　　(创业板指数2017年走势图)

　　或许，2017年大而美的市场，只是“一部分地区、一部分人可以先富起来，带动和帮助其他地区、其他的人，逐步达到共同富裕。”2018，必将精彩纷呈！创业板有望浴火重生！