创业板指冲高回落2100点得而复失 北向资金净流入70亿

　　A股三大股指今日集体小幅收涨，创业板指冲高回落，2100点得而复失。两市合计成交8130亿元，行业板块涨跌互现。北向资金今日净流入70亿元。（点击查看>>沪深港通资金流）

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　海通证券表示，“科技+券商”有望成为A股本轮牛市的主导板块。金融供给侧改革将助力券商盈利全面回升。在金融供给侧改革的背景下，做大直接融资、股权融资必将做大做强证券行业。

　　广发策略戴康表示，当前疫情何时出现清晰的拐点仍有待跟踪确认，而A股在经历大跌之后赔率已较吸引，底部已现。戴康预计，本轮疫情拐点后，前期涨幅较高的行业中，纯事件驱动或避险类板块迎来补跌，但蕴含中期商业逻辑的板块即使阶段性回吐部分涨幅，在产业逻辑支撑下仍具备重新向上动力。

　　星石投资江晖表示，后市行情可能会产生分化，成长股或成为反弹主力：一方面由于短期经济受到影响，政策将会加大宽松力度，将利好成长股；另外一方面成长股中的5G、新能源产业链以及医药生物板块受突发因素影响不大。

　　重阳投资表示，目前，A股的相对价值显着高于中高等级债券等国内其他大类资产，处于历史最高区间。从价值维度来看，A股是大类资产配置的首选。我们不能忽视此次疫情对经济和企业盈利的影响。但是历史经验告诉投资人，类似疫情给股票市场带来的总体性冲击往往是一次性的。作为价值投资者，任何危机带来的恐慌性抛售都是积极买入的良机。此次疫情带来的市场震荡，不仅没有把机构投资者吓退，反而吸引了大量稳定的长线配置资金加速入场，成为了市场走势的“试金石”。有理由大胆假设，一旦疫情逐步得到控制，此次震荡可能成为A股市场新一轮中级行情的起点。

　　中信策略认为，2月的“黄金坑”就是2020年的市场底部。首先，疫情对市场和基本面的一次性脉冲影响逐步成为共识；其次，短期波动的背后是政策及时而全面的预期管理；再次，偏松的宏观流动性支撑估值，短期难有反复；最后，“两融”和股权质押风险可控，受迫性卖出风险低。

　　国金证券认为，疫情对宏观经济的影响是暂时的，特别是在后续对冲政策调节下，疫情对宏观经济的整体影响相对可控。疫情结束后，那些短期受复工复产延期影响的企业加快复工，周期股或迎来修复行情。此外，受疫情压制的消费需求(特别是服务型消费需求)在疫情结束后或迎来爆发式增长，带来行业景气边际改善。

　　后市分析>>>

　　国金策略李立峰：A股投资者结构重塑 外资话语权不断提高

　　天风策略：MSCI纳入空档期 外资流入趋势和投资风格会否生变？

　　广发策略戴康：科技成长估值能否突破“均值”？

　　重阳投资：A股可能在新一轮中级行情起点

　　中信证券明明：加大宏观调节力度 股债双牛可能持续

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　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　（文章来源：东方财富研究中心）