又一家A股踩雷“恒大”！15年净利要白干了？近4万股民懵了

　　又一家A股公司踩雷“恒大”，恐白干15年。

　　12月19日晚间，嘉寓股份发布关于商业承兑汇票的风险提示性公告，公司及部分子公司涉及恒大商业承兑汇票的持票或背书，合计商票敞口金额为13.16亿元。公司称正在与恒大集团协商，并与持票人保持沟通，积极协助持票人寻求相应的解决方案，包括但不限于房产抵债等。

　　中国基金报记者关注到，嘉寓股份自2007年至今累计净利润约8亿元，13亿踩雷金额远超公司过去15年累计净利润。

　　过往年报显示，嘉寓股份与恒大合作渊源较深，恒大长期为公司绝对第一大客户。2017年度公司被恒大评为“年度优先战略合作伙伴”，2017年、2018年公司在恒大地产同类供应商中保持年度业务总量第一、履约排名第一。

　　踩雷恒大外，嘉寓股份近一年也有涉及华夏幸福和融创的诉讼。三季报来看，公司录得自2010年上市以来的第二次亏损，短期资金链压力较大，其短期借款和一年内到期的非流动负债超过6.7亿元，但货币资金仅有3.8亿元。

　　15年累计净利润8亿

　　商票一把踩雷13亿

　　据公告，嘉寓股份系恒大集团战略合作伙伴，公司及部分全资子公司为恒大集团提供建筑门窗、幕墙产品及安装服务。截至本公告披露之日，公司及部分子公司涉及恒大商业承兑汇票的持票或背书，合计商票敞口金额为131594万元，其中子公司四川嘉寓涉及的金额最高，为109319万元，占比83.07%。

　　　　公司称，上述票据中，公司及子公司作为背书人的金额为122922万元，占比93.41%，作为持票人的金额为8672万元，占比6.59%。公司表示，尽管公司及子公司收到的恒大商业汇票绝大部分已对外背书转让，但作为票据的收款方，不排除可能面临持票人追索的风险。鉴于上述应收票据存在无法按期兑付的风险，公司及子公司计划后续将逾期的应收票据转回应收账款，并按规定对该部分应收款项计提坏账准备。

　　目前，公司及上述子公司正在与恒大集团协商，并与持票人保持沟通，积极协助持票人寻求相应的解决方案，包括但不限于房产抵债等方案。公司表示，因上述事项解决存在不确定性，公司及子公司暂时无法判断此次事件对公司本期或期后利润的影响金额，最终情况将以公司披露的定期报告为准。

　　中国基金报记者统计，嘉寓股份从2007年至今年三季报，15年时间累计净利润不过8.03亿元，上述13亿多的踩雷金额远远超过公司15年的累计净利润。

　　与恒大合作渊源较深

　　常年为绝对第一大客户

　　中国基金报记者查阅嘉寓股份过往年报发现，公司与恒大的合作渊源颇深，后者长期为其绝对第一大客户。

　　2017年年报显示，当年公司以恒大地产为目标客户的大客户运营模式，全年实现销售合同额16亿元，“实现了在恒大地产同类供应商中总量第一、履约排名第一的目标，获得极大成功”。为此，2017年公司还被恒大地产集团评为“2017年度优秀战略合作伙伴”。而各合伙人团队“将深入研究大客户服务经验，复制大客户经营模式”。

　　　　2018报告期内，“公司的大客户业务模式优势凸显，继续在恒大地产同类供应商中保持年度业务总量第一、履约满意度排名第一”。

　　　　从2017年到2019年，公司来自恒大的销售额分别为8.55亿、17.8亿和11.87亿元，占当年销售总额的比例分别为29.17%、41.86%和34.54%，远远超过第2到第5名的总和。2020年度，公司未再披露该项数据。

　　　　与华夏幸福融创也有诉讼

　　未及时披露收深交所监管函

　　除恒大外，公司与华夏幸福、融创等地产公司也有款项纠纷。

　　公司11月26日公告，截至公告日，公司及控股子公司连续十二个月发生的累计诉讼、仲裁金额合计约为人民币2.95亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的20.21%。其中，公司及控股子公司作为原告涉及的诉讼合计金额约为人民币1.5亿元，占比10.28%；公司及控股子公司作为被告涉及的诉讼合计金额约为人民币1.45亿元，占比9.93%。

　　其中公司作为原告的案例中，涉及一笔融创关联公司北京泛海东方置业的工程合同纠纷，状态为“等判决”，另外还涉及一笔华夏幸福关联公司固安华夏幸福的工程合同纠纷，状态为“已调解结案”。幸运的是，两笔诉讼涉案金额均不大。

　　　　对于上述公司及子公司的诉讼案件，公司并没有及时披露，为此还收到了深交所的监管函。

　　12月1日深交所下发的监管函显示，嘉寓股份分别于2021年10月29日和11月26日披露《关于累计诉讼的公告》和《关于累计诉讼的补充更正公告》，公告内容显示公司自2020年9月21日至2021年10月14日涉及101项诉讼，累计涉案金额为2.14亿元，占公司2020年经审计净资产的14.69%。公司未就前述诉讼及其进展及时履行信息披露义务，直至2021年10月29日才对外披露。

　　　　今年三季报来看，公司业绩和资金链压力均较大。今年前三季度，公司录得亏损0.58亿元，为2010年上市以来第二次三季报亏损。债务方面，公司短期借款有5.93亿元，另有7512万元一年内到期的非流动负债，而其货币资金仅有3.81亿元。

　　　　截至12月17日，嘉寓股份收于4.41元，市值31.6亿元，该股股价在7月底一度冲高至6.59元，但8月以来股价下跌明显，最高跌幅达33%。

　　截至今年三季末，嘉寓股份股东户数为3.8万户。