增持承诺完成不足1/6 新开源实控人拟集体退出

　　因涉及上市公司控制权变更，博爱【新开源(300109)、股吧】医疗科技集团股份有限公司(以下简称新开源，300109.SZ)10月18日发布了“关于重大事项停牌公告”。一周后受让方浮出水面，系中央汇金公司旗下的资产管理公司。受此消息影响，10月25日复牌后，新开源一度受到多方追捧，当天开盘后不久便被大量买单封至涨停板，收盘价报18.92元。

　　据悉，其实控人股份质押比例一度接近100%，大股东、董事长的质押比例也高达80%以上。不仅如此，新开源实控人及大股东做出增持承诺却未完全履行，种种情况下，新开源实控人及大股东抛出将要集体退出的消息，无疑给市场留下了一个大大的问号。

　　投资频繁胜算几何

　　回顾2019年上半年新开源对外投资的轨迹，从2月1日决定以现金800万增资健馨生物，到7月27日拟以8000万元人民币增资华道(上海)生物医药有限公司，新开源在这期间还进行了多项投资。

　　增资健馨生物后两个月，新开源又宣布拟以2594.8万元收购武汉菲斯特原股东刘丹26%股权，并增资1381.8万元。对于该项投资进度，投资者网向新开源求证，新开源回应称：“已支付26%的股权款，增资部分尚未进行”。

　　这之后新开源的投资活动还有，出资5000万设立上海新开源精准医疗有限公司；发行股份购买新开源生物5大股东83.74%股权；通过股票增发募集资金，用于妇科恶性肿瘤复合诊断系统建设、体外诊断试剂关键原料国产化和个体化精准用药指导试剂等研发项目，上述各项目计划总投资额超过15亿元。而相关投资进度新开源方面并未给予明确说明。只是对于增资华道生物，新开源方面表示“公司支付了首笔投资款1000万元”。

　　诸多投资项目尚未完全落地，新开源当时的“主心骨”如今恐将变为局外人。拨开迷雾，只怕如此境况疑与上半年其实际控制人、大股东等背弃增持承诺，高比例质押股份，造成新开源过度膨胀有关。

　　高质押输血支撑公司扩张

　　新开源在今年上半年异常频繁的对外投资活动，使得其资金方面也承受着不小的压力。

　　在最新发布的三季报中，新开源投资活动、筹资活动现金流量净额分别为-1.06亿元和7092.63万元。

　　大量投资项目频频，投资活动产生的现金流量净额呈现负数，某些投资项目的进展及回报不禁让广大投资者担忧。

　　据公开资料，筹资活动现金流入中，有5.24亿是由新开源通过股份质押取得。此外，新开源质押的方式也相当激进，通过不断地补充质押，且以高比例质押获得筹资。

　　截至发稿日，公司实际控制人之一王东虎期末股份质押数量占所持股份比例的98.99%，大股东方华生质押规模占所持股份的82.51%。另据新开源公告，截至9月初，其实际控制人、控股股东王东虎、王坚强、杨海江三人处于质押状态的股份数占三人实际持有公司股份的77.37%，占公司总股本的18.72%。其中杨海江、王坚强股份质押到期日，要到2020年4月及9月前后。

　　联系新开源近期投资动作不断，实控人及大股东通过质押股份进行融资也就不难理解了。这也直接影响了其在去年做出的增持承诺。

　　今年8月9日，新开源收到深交所下发的监管函。公司实控人、部分董事因未完成各自最低增持承诺，违反了《创业板股票上市规则》，被要求及时整改。

　　据新开源公告，2018年1月，新开源实际控制人王东虎、王坚强、杨海江及大股东方华生，承诺一年内增持公司股份共计至少5000万元，不超过总股本1%。然而，8月7日公告宣布股份增持计划终止，截至公告日，四人累计增持36.63万股，占公司现总股本的0.11%。累计增持金额764.91万元，仅为承诺数额的15.28%，远未达到承诺增持金额的最低线。

　　控股权受让方究竟是谁

　　10月25日，新开源发布公告，宣布公司实际控制人杨海江、王东虎、王坚强及方华生日前与嘉兴嘉闻投资合伙企业(有限合伙)(下称“嘉兴嘉闻”)签署《战略合作框架协议》(以下简称“协议”)，上述四位公司股东拟向嘉兴嘉闻转让所持部分上市公司股份，同时拟将所持有的部分上市股份所对应的表决权、提名和提案权、参会权、监督建议权以及除收益权和股份转让权等财产性权利之外的其他权利委托给嘉兴嘉闻行使。

　　拟入主新开源的嘉兴嘉闻虽不为一般投资者所熟知，但其股权穿透后的大股东却大有来头。

　　企查查数据显示，嘉兴嘉闻由北京嘉沛资产管理中心和中建投资本管理(天津)分别认购99%和1%的份额，北京嘉沛资产管理中心由中建投资本管理(天津)持股99%，而建投华科投资股份持有中建投资本管理(天津)75.72%的股份。进一步来看，建投华科投资股份有限公司又由中国建银投资持股99.78%，而中国建银投资有限责任公司则是被中央汇金投资有限责任公司全资控股。

　　面对嘉兴嘉闻如此深厚的股东背景，投资者抢筹新开源似乎也在意料之中。

　　根据协议内容约定，本次协议签署后40个工作日内，新开源实际控制人王东虎、王坚强、杨海江及大股东方华生承诺不对所持上市公司股份做出转让、表决权委托或其他类似可能导致类似效果的安排。委托人失去标的股份部分或全部所有权从而导致丧失上市公司控制权的，嘉兴嘉闻可解除本协议。不难看出，嘉兴嘉闻此番正是冲着新开源控股权而来。

　　新开源在其公告中也曾明确表示，“如根据尽调情况及后续磋商，双方正式签署相关协议，可能导致上市公司实际控制人发生变更。 ”

　　此次实际控制人的变更能否顺利完成，实控人变更后能给新开源及市场带来几许福音，投资者网将持续关注。