期货日报：走进产业 促进企业期现结合

　　记者 张田苗

　　为助力实体企业进一步熟悉期货交割业务、促进产业与金融紧密结合，近日大商所举办“交割仓库面对面——浙江站”线上活动。宁波金光食品有限公司、浙江国际贸易集团、浙江尖峰国际贸易有限公司等交割库业务负责人向相关产业链上下游企业介绍了交割业务流程及操作要点，大商所相关专家介绍了塑料、豆类期货合约设计标准以及场外市场化工圈的建设规划。

　　期货日报记者了解到，“交割仓库面对面”是大商所推出的服务产业、促进期现结合的精品课程之一，旨在促进相关产业链企业在生产经营中合理利用期货工具管理风险。

　　浙江地区具有外向型经济发达、区位优势突出、港航资源丰富等特点，是我国重要的粮油、化工、金属等大宗商品生产、贸易和物流中心。浙江企业同样是期货市场的“主力军”，在参与利用期货市场、利用市场化工具管理价格风险方面走在全国前列。据统计，2020年浙江地区客户在大商所市场成交量和日均持仓量分别为5.85亿手、349.34万手，同比分别增长54.76%、24.65%，占大商所市场的比例分别为13.26%、18.21%；浙江地区法人客户日均持仓量占大商所法人客户总持仓的18.67%。与会嘉宾也表示，浙江企业参与期货市场起步早、程度深，期现结合模式不断深化。

　　交割方面，大商所在浙江省共有12个交割仓库，包括7个工业品仓库、5个农业品仓库，浙江地区全品种全年交割量达30.23万吨，交割仓库数量和交割量在全国位居前列。

　　交割环节既是期货市场风险防控的重要领域，也是市场平稳运行和功能发挥的有力保障。多年来，期货市场的稳定发展和功能有效发挥与交割制度息息相关，大商所对交割规则的完善、相关场外产品的补充等措施，促使期货市场服务与时俱进、更贴合现货市场和产业需求。

　　据了解，豆油是期货市场中较为成熟的品种，成交活跃、市场规模较大，其成交量始终保持在我国农产品期货市场的前8位，持仓量常年保持在前7位。2020年豆油期货单边成交量、日均持仓量分别为1.73亿手、67.89万手。全年豆油期现价格相关性达到0.99，豆油期货已经成为现货豆油贸易重要的定价参考。

　　交割方面，截至2021年3月底，豆油期货共有25家交割仓库，包括13家仓库、12家厂库。大商所相关业务专家在会上介绍了滚动交割、一次性交割、期转现交割三种交割方式。在客户有交割需求时，期货公司应于交割月前半个月左右开始办理相关的交割预报，为入库、检验等各流程预留充裕时间。对于仓库仓单注册流程，他提醒参与者在使用电子仓单系统进行仓单注册时注意信息填报准确，避免因信息录入失误导致检验报告失效、仓单数量差错等问题。

　　豆油的指定交割厂库之一、宁波金光食品有限公司期货交割部负责人李赟表示，豆油厂库交割准仓单生成流程中需要注意申请注册仓单的条件和流程。当商品市值波动较大时，交易所会根据市场变化要求厂库调整银行履约保函、现金或交易所认可的其他支付保证方式数额。近两年豆油价格大幅上涨，企业申请提交银行履约保函时，要确保其保额满足交易所有关规定。

　　能化品种方面，国内期货市场相关产业链品种日益丰富，布局相对完整。大商所在能化板块已上市了6个期货和4个期权，包括PVC、PP和PE三大合成树脂原料。数据显示，2020年三大合成树脂品种单边成交量达3.2亿手，日均持仓量达107万手，成交和持仓稳步增长。从价格发现功能来看，目前三个能化期货均体现主流现货价格，LLDPE、PVC和PP期现价格相关系数均值分别为90%、82%和90%，处于较好水平。

　　大商所相关业务专家称，交割方式上，三个能化品种都适用于期转现和一次性交割。自2104合约开始，只有LLDPE、PVC、PP的注册品牌可以参与交割。风控制度上，三个能化品种交割保证金制度均针对不同风险程度设置了不同的交易保证金比例，进入交割月之后，交易所进一步收紧持仓限额控制风险。

　　从产业主体的参与经验来看，能化品种交割顺利进行需要各方配合和认真对待，把控好时间安排。浙江省国际贸易集团物流有限公司董事、副总经理卢军提示参与交割的企业注意，未办理交割预报的货物不能交割，交割预报的有效期为30天，如果没有在规定时间内按预报数量完成入库，预报定金就会被罚没，预报作废。注册后的商品重新进行交割，虽然不再需要办理交割预报，但要注意生产日期并重新办理检验。

　　在入库环节，卢军表示，考虑到检验可能遇到需复检的情况，选择委托检验者必须要注意预留足够的质检时间。同时，入库数量要比计划注册的数量略有盈余，以应对运输途中货物破损及质检对货物造成一定的外包装破损和损失的合理损耗。在货物出库环节，货主必须在提货通知单开具后10个工作日内到交割库办理提货手续，逾期未办理的将按现货提单处理，交割库不保证全部商品符合期货标准。