预计短期豆粕价格仍将跟随美豆保持坚挺

　　3月7日，大商所豆粕期价高开高走，其中主力2205合约收盘上涨4.79%至4089元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价4620～5050元/吨，较前一日上涨70～140元/吨，其中华北地区报价4620～4640元/吨，华东地区报价4620～5050元/吨，华南地区报价5000～5050元/吨。近日豆粕价格持续上涨，基差报价坚挺，饲料养殖企业采购谨慎，成交清淡。 　　国内大豆压榨量偏低，豆粕库存低位运行，供应偏紧支持基差报价维持高位。3月7日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2205+740元/吨，天津现货基差报价M2205+650元/吨，山东日照3月基差报价M2201+580元/吨，江苏张家港现货基差报价M2205+640元/吨，广东东莞现货基差报价M2205+950元/吨，部分地区较上周同期上涨20～40元/吨。 　　虽然上周国内大豆压榨量回落，但仍高于大豆到港量，大豆库存继续下降。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存294万吨，比前一周减少14万吨，比上月同期减少101万吨，比上年同期减少269万吨。根据船期监测，3月国内大豆到港量仍然偏低，但受缺豆及大豆压榨利润不佳影响，油厂压榨量偏低，将抑制库存下降幅度。 　　上周国内油厂大豆压榨量继续回落，但饲料养殖企业提货速度缓慢，豆粕库存下降。3月7日，国内主要油厂豆粕库存32万吨，比上周同期减少3万吨，比上月同期减少1万吨，比上年同期减少55万吨，比过去三年同期均值减少38万吨。近几周国内大豆压榨量仍将维持偏低水平，但饲料需求偏弱，企业提货积极性不高，预计短期豆粕库存仍将低位运行。 　　昨夜，美国(CBOT)大豆期货市场收盘互有涨跌，当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘，大豆期货下跌2美分到上涨12.25美分不等，其中5月期价收低1美分，报收1659.50美分/蒲式耳；7月期价收高1美分，报收1634美分/蒲式耳；11月期价收高2.75美分，报收1453美分/蒲式耳。成交最活跃的5月期约交易区间在1654.50美分到1696.75美分。 　　多头获利了结盘以及技术抛盘涌现，打压豆价回落，但是国际原油及全球植物油市场走强又提供了一些支持。全球买家四处寻购植物油，取代乌克兰葵花籽油供应。南美恶劣天气造成大豆产量远远低于最初预期以及上年的水平，提振海外买家对美国大豆的需求，也制约豆价的下跌空间。 　　南美大豆因干旱减产，全球大豆供应紧张；俄乌冲突持续，黑海地区农产品供应中断，短期美豆市场利多主导，价格易涨难跌，预计短期豆粕价格仍将跟随美豆保持坚挺。近期国内大豆到港量仍然偏低，油厂因缺豆停机限产现象增加，大豆压榨量位于偏低水平，大豆和豆粕库存下滑，短期豆粕基差报价仍有支撑。畜禽饲料需求下滑，加之高价抑制一部分消费，豆粕需求不振。后期南美巴西大豆到港量增加，国储大豆拍卖也将启动，大豆供应将逐渐改善，届时豆粕基差或将高位回落。 　　海关数据显示，1-2月份我国进口大豆1394.2万吨，同比增长4.1%。2021年10月至2022年2月，我国累计进口大豆3649万吨，同比减少272万吨，主要因国内豆粕需求疲软，且进口大豆压榨持续亏损，油厂采购积极性不高。根据船期监测，3月份进口大豆700万吨，低于上年同期的777万吨。4月份之后到港量将逐渐增加。