豆油重心振荡 上移态势继续得到保持
摘要: 油脂发力需要豆油跟上目前来看,棕榈油的表现依然较好。马币走软支持马来西亚棕榈油走强,8月出口强劲则令其库存恢复缓慢,虽然9月出口放缓,但是降幅弱于市场预期。同时,棕榈油主产国的生物柴油掺混规定,也会对
油脂发力需要豆油跟上
目前来看,棕榈油的表现依然较好。马币走软支持马来西亚棕榈油走强,8月出口强劲则令其库存恢复缓慢,虽然9月出口放缓,但是降幅弱于市场预期。同时,棕榈油主产国的生物柴油掺混规定,也会对马来西亚棕榈油需求形成支撑。
另外,目前棕榈油近月合约偏强,远月合约仍存在压力,从豆油和棕榈油的相关性来说,豆油仍具有较强的竞争力。因此,在棕榈油整体表现依然较好的背景下,后期油脂市场逐渐发力仍需豆油跟上。
豆油后市将趋势性走强
今年以来,油脂呈现出强烈的筑底意愿。虽然我国植物油市场总体供给充裕,但是随着传统消费旺季来临,需求主导意愿逐渐回升。当前,国内棕榈油因内外盘大幅倒挂,库存处于30万吨以下的极低水平,豆油替代优势显现,但是因前期我国采购速度较慢,9月大豆到港最新预期在586.4万吨,10月最新预期在570万—580万吨,11月最新预期上调至700万吨。
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9月,进口大豆原料阶段性供给偏紧,油厂开机率下滑,而豆油直接进口有限,加上需求端备货的延续,后期进口空间依然不大,油厂或依靠国内压榨供给为主。据了解,目前豆油库存从高峰120万吨逐渐下滑,随着库存进一步回落,豆油价格将趋势性走强。
资金看多情绪依然强劲
从资金选择角度来看,油脂类仍受到资金青睐。cftc持仓报告显示,基金在豆油上持有净多头头寸并继续增加,资金看多情绪依然强劲,豆油重心振荡上移态势继续得到保持。然而,因忧虑中秋节前外盘下跌,国内急速调整,也为节后豆油反弹带来了较大的修正空间。目前来看,相对于节日期间外盘的良好表现,国内补涨意愿已经得到了充分体现。
总的来说,中秋节后,豆油走势强劲,既有短期供需提振,又有资金面支持,但是短期过快上涨后,还需注意资金获利了结带来的剧烈振荡。笔者由此预计,在短暂蓄势整理后,豆油仍有望上移,可暂持偏多思路,但是追涨已不宜。
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