油脂市场仍由利多因素主导 节前豆油价格震荡偏强

　　近日国外豆油价格有所回落，国内豆油价格高位横盘整理，豆油进口倒挂幅度仍然巨大。监测显示，南美豆油1月船期CNF报价为905美元/吨，合完税到港成本7810元/吨，较1705合约倒挂662元/吨;5月船期CNF报价875美元/吨，合完税到港成本7590元/吨，较1709合约倒挂476元/吨。豆油进口无利可图，国内贸易商没有买货，预计2016/17年度我国豆油进口量为50万吨。

　　昨日大商所豆油期货价格小幅下跌，国内各地豆油价格涨跌互现，波动幅度为20-50元/吨。辽宁大连地区一级豆油价格为7290元/吨，天津地区价格为7300元/吨，山东日照地区价格为7300元/吨，江苏张家港地区价格为7350元/吨，广东广州地区价格为7280元/吨。

　　按照目前豆棕和菜棕的比价关系，豆油仍具备较强的竞争优势，豆油需求良好，豆油基差报价较为坚挺。监测显示，天津地区一级豆油2-5月基差报价为Y1705+150元/吨，山东日照地区12-1月基差报价为Y1705+190元/吨，江苏张家港地区2-4月基差报价为Y1705+200，广东广州地区1月基差报价为Y1705+180元/吨，均较上周同期小幅上涨20元/吨。目前中下游贸易商仍在积极备货，预计短期内豆油基差将继续保持坚挺。

　　另外，广州东莞地区部分油厂停机整改或致油粕供应紧张局面加剧。东莞地区新沙港几家油厂因空气污染问题责令停机整改，需在本月15日拿出整改方案并审核通过后方能恢复生产。东莞地区为广东油厂最为集中的地区之一，日压榨能力达2.5万吨，占全省接近一半，因此本次停机限产对广东及周边地区的油粕供应产生较大影响，若停机时间较长或将加剧该地区油粕供应紧张局面，近日广东及其周边地区油粕价格上涨明显。

　　豆油库存监测消息显示：上周国内大豆压榨增至187万吨，豆油产出量小幅增加。但由于今年春节较往年提前，加之物流紧张，中下游贸易商均提前备货，豆油提货量增加，国内豆油库存继续下降。截至昨日，国内豆油库存为102.2万吨，较上周同期的106.3万吨减少3.9%，较上月同期的117.2万吨减少12.8%，较上年同期的108万吨减少5.4%。目前豆油处于供需两旺的阶段，预计豆油需求将进一步增加，后期豆油库存将继续下降。

　　后期来看，因南美天气改善美豆价格有所回调，但美豆需求良好以及后期南美天气的不确定性对美豆价格形成较强的底部支撑;国内大豆到港量庞大，油厂压榨量位于超高水平，但冬季为油脂消费旺季，我国冬季豆油的月均消费量为140万吨左右，远高于常年月均的118万吨，近期豆油需求良好;棕榈油进入减产周期，价格走势较为坚挺;菜油价格受临储拍卖成交价格不断抬升影响，价格稳中上涨。目前油脂市场整体仍由利多因素主导，预计节前豆油价格震荡偏强。