光大期货：高硫燃料油市场结构仍有支撑

       周三，上期所燃料油主力合约FU2109收跌1.3%，报2659元/吨；低硫燃料油主力合约LU2109收跌0.69%，报3432元/吨。7月份从西方运抵新加坡的低硫燃料油量可能与6月份相似，在200万吨到250万吨之间。交易商表示，在供应充足和需求冷淡的情况下，终端船燃市场情绪低迷，导致船东短期内仅按需购买。从基本面来看，低硫市场小幅改善，经过一段时间的需求低迷后，近期新加坡终端船燃销售有所回升；高硫燃料油市场结构则继续好转。低硫方面，本月抵运新加坡的套利货流入量维持在偏低水平，约为220-230万吨。

　　目前ARA库存水平偏高，如果沙特等中东地区燃料油采购需求不及预期，未来西北欧流入新加坡的船货量可能会再度增加，带来新的供应压力。高硫方面，近期随着中东、南亚等地气温攀升至高位，当地电力需求持续上涨，进而提振高硫燃料油消费。另一方面，在稀释沥青征税、原油配额收紧的背景下，我国国内部分炼厂对直馏燃料油的进料需求显着增加，高硫燃料油市场结构仍有支撑。