双焦联袂再创新高！铁矿飙涨，拐点已至还是短暂回调？

　　8月24日，国内期市收盘多数上涨。涨幅方面，焦炭、铁矿涨超6%，焦煤、原油、低硫燃油涨超5%，燃油涨超4%，粳稻、大豆涨超3%，动力煤、鸡蛋、热卷、螺纹、沥青、沪银涨超2%；跌幅方面，锰硅跌超4%，棉花、菜籽跌超2%，生猪、棉纱、花生跌超1%。

　　消息快讯

　　1、上海：“十四五”期间研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点，稳步推进30年期国债期货、代表性市场股指期货及股指期权等产品研发上市。探索发展行业交易型开放式指数基金(ETF)期权和跨境ETF期权，深化跨市场ETF期权等产品创新。

　　2、国家统计局：据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年8月中旬与8月上旬相比，29种产品价格上涨，15种下降，6种持平。其中焦煤(主焦煤)价格报2525元/吨，环比大涨9.8%；焦炭(二级冶金焦)价格报2880.1元/吨，环比涨8.8%；生猪(外三元)价格报14.9元/千克，环比下跌2.6%。

　　3、宁夏石嘴山市节能办发布关于进一步开展重点用能企业开展错峰限产停产的通知，据Mysteel调研，宁夏7月硅锰产量15.7万吨，占全国产量17.1%。据Mysteel按目前企业日产统计，共预计减产：1142吨，影响目前在开日产18.4%。

　　4、伦敦金属交易所(LME)：铝库存减少5125吨，铜库存减少25吨，镍库存减少1740吨，铅库存持平，锡库存减少5吨，锌库存增加200吨。

　　重点品种分析

　　铁矿石

　　日内铁矿强势反弹，主力合约收涨6.17%报817.5元/吨，仓单录得500手，较上一交易日减少500手。

　　供应方面来看，目前海外发货整体呈现季节性上升趋势，主流矿山整体发运偏高，港口库存持续增加。Mysteel最新数据显示，截至上周澳洲巴西19港铁矿发运总量2619.2万吨，环比增加342.5万吨；其中澳洲发运量1758.4万吨，环比增加253.2万吨；澳洲发往中国的量1368万吨，环比增加67.8万吨；巴西发运量860.8万吨，环比增加89.3万吨。港口库存方面，截止上周五全国45港进口铁矿库存为12795.78万吨，环比增167.48万吨；日均疏港量295.11万吨降4.06万吨。发运、到港同步回升，并且创下今年以来新高，预计后期将出现不同幅度的累库。

　　需求方面，上周钢厂日均铁水产量环比下降1.12万吨至227.52万吨，近几周始终维持在230万附近，铁矿实际需求端整体维持稳定，暂未出现崩塌。目前以按需采购、消耗库存为主。但从长远来看，各地粗钢压减政策目标已经基本明确，钢厂高炉产能利用率将逐步回落，铁矿石需求后期也将出现明显下降。

　　国信期货认为，周二铁矿强势反弹，主要是由于短期急跌后有刚需补库，短期看反弹；但由于秋冬季钢厂限产或加严，利空铁矿远月需求，建议逢高空铁矿01合约。

　　原油

　　受外盘原油大幅反弹影响，国内原油期货今日暴涨收报5.39%，成交量为148972手，持仓量减少3846手至40921手。

　　宏观层面来看，当前市场对美联储缩减资产购买力度利空有所消化，美元大幅下跌，美股大涨，金融市场风险偏好情绪好转，带动原油进一步走强。

　　消息面上，昨日墨西哥国家石油公司发布的一份文件显示，由于无法向油田重新注入天然气，该公司的海上石油平台发生火灾，导致该公司的石油日产量减少了44.4万桶，从事故前的71.9万桶/日降至周一早间的近27.5万桶/日。除此之外再无利多消息，业内人士预计对油价影响有限。

　　供应端来看，OPEC+原油产量维持缓步增长；美国产量小幅增加。伊朗方面伊核协议未出现新进展，短期内伊朗原油无望重返市场。需求来看，德尔塔变异病毒加速传播，拉姆达毒株在多个国家和地区出现，全球疫情持续发酵导致部分地区延长封锁，石油需求前景受到打击。同时欧美夏季出行高峰期即将结束，炼厂即将进入检修季节，原油季节性需求将有所走弱。

　　南华期货表示，短期依然对原油保持偏空预期不变，但油价反弹强劲，建议空头头寸可暂时止盈离场。

　　双焦

　　日内焦煤、焦炭期货主力合约延续走高，双双创下历史新高。截止收盘，焦煤主力合约收涨5.79%报2465元/吨，焦炭主力合约收涨6.54%报3150元/吨。

　　东海期货分析称，消息面上，主要受国家环保督查组将于近日入驻山东检查影响。山东发布“以钢定焦”限产政策以来，焦企一直维持一定限产，据钢联统计7-8月产能利用率在75%-80%之间，大幅低于华东地区其他省份，按照政策估算全年影响焦炭产量约700万吨，若此次环保督查促使限产加严，将对区域焦炭供给平衡带来一定影响，相对全国来说影响有限。

　　另一方面，蒙古疫情反复，从本周一开始甘其毛都暂停通关两周，给本就紧张的原料采购雪上加霜。当前焦煤资源较为紧缺，安泽低硫主焦煤已涨至3500元/吨，严重挤压焦企利润。

　　焦企虽然已经开启第六轮提涨，但吨焦利润一直持续下滑，若利润降至盈亏平衡以下，焦企采取主动限产的可能性较大，将压制焦煤需求。叠加粗钢压减政策预期较强，双焦上方空间受制于铁水真实需求，市场存在恐高情绪，不建议单边追多。

　　重点事件关注

　　1、20:00 美国7月新屋销售总数年化

　　2、20:00 美国8月里奇蒙德联储制造业指数

　　3、次日04:30 美国至8月20日当周API原油库存