徽商期货-油脂-4月29日

　　徽商期货有限责任公司

　　郭文伟 农产品(000061)分析师

　　从业资格号：F3047852

　　投资咨询资格号：Z0015767

　　成文日期：2022年4月28日

　　印尼扩大食用油出口禁令范围，于28日停止毛棕榈油、精炼棕榈油、精制漂白脱臭棕榈油出口，以确保国内供应，此前只禁止精制软质棕榈油的出口。考虑到印尼棕榈油库存约500万吨，库存罐容量约600-700万吨，出口禁止时间延迟过长将面临胀库，并且棕榈油是印尼支柱产业，印尼B30推进的资金支持主要来自对棕榈油出口税费的征收，鉴于印尼棕榈油出口政策的朝令夕改及生柴持续推进，对禁令能够实施多久存疑，不过随着印尼棕榈油供应减少，叠加俄乌战争仍未得到有效解决、植物油供应整体偏紧，预计全球对棕榈油的需求有望向马棕转移，国内棕榈油期货近强远弱的格局进一步显现，预计短期月间价差仍将维持扩大趋势。