徽商期货-油脂-5月26日

　　徽商期货有限责任公司

　　郭文伟 农产品(000061)分析师

　　从业资格号：F3047852

　　投资咨询资格号：Z0015767

　　成文日期：2022年5月25日

　　印度允许免税进口短油和毛葵花籽油各200万吨,引发市场对棕榈油相关需求的担忧,此前三连涨的BMD棕榈油今日有所回调,但马棕本月库存趋降的预期及印尼国内销售政策仍对盘面构成支撑。印尼取消出口禁令，转为对国内生产商设定1000万吨食用油国内市场销售义务（DMO），并未完全放开棕榈油出口限制，DMO新政策中200万吨和10%需求储备库存或许是为了承接高库存压力，通过国家储备进行供需平衡表收紧，维持棕榈油基本面的强支撑。另外马来西亚棕榈油供需接受短期收紧，5月1-20日，出口环比增加27%-32%，产量环比下滑13%，令5月库存趋降预期增强，支撑棕榈油价格继续高位震荡。