上海中期期货-镍-5月26日

　　镍暂时观望。隔夜沪镍主力合约小幅收跌，伦镍跌势收窄，现运行于26965美元/吨。镍基本面主要矛盾在于纯镍供应的紧张，当前纯镍现货进口转为盈利状态，叠加沪镍2205合约的交割货源流入市场，市场对镍价有一定看空情绪。镍铁方面，国内高镍铁到厂价回落至1610元/镍。印尼镍铁供应稳定增长，且300系不锈钢厂因成本几近亏损所带来的压价心态，短期内令镍铁价格承压运行。不锈钢方面，不锈钢社会库存节后连续两周降库，但受到下游消费持续低迷、提货不畅的影响，300系钢厂出现减产，对镍铁需求降低。硫酸镍方面，近期硫酸镍产量环比明显下滑，由于原料成本抬升，近期新能源整车接连涨价，后期新能源汽车产销增速会有一定影响，此外，由于印尼中间品及高冰镍项目投产进度较快，镍豆在硫酸镍原料中占比走低。整体来看，当前镍市场供需双弱格局延续，镍价重心从基本面角度来看仍是以下移为主，但不排除资金多空博弈对镍价带来波动。