新湖期货-油脂-5月30日

　　上周五，BMD毛棕盘面冲高回落，8月合约下跌2.94%，报收6347林吉特/吨。印尼新DMO政策数量或计算方法尚未最终确定，不过上周五下午印尼会议后，有消息显示，印尼将暂时发放100多万吨的出口许可，最早下周执行，但同时可能再度上调出口levy。虽然印尼短期将发放一些出口许可证以解短期出口、降库存压力的燃眉之急，但若出口levy如传言上调，将冲减出口许可发放的短期利空效应。此外，关注5月全月马棕出口数据变化，5月马棕库存环比料将下降。从马棕5月库存预期、印尼政策预期看，BMD毛棕盘面将继续高位运行。国内方面，上周五国内油脂增仓上行，表现强势，棕油领涨且强于马棕盘面，或因国内6月船期部分船货仍有较预期延迟到港可能。虽然上周五马棕盘面午后重挫，但CBOT豆类盘面夜盘强势，国内油脂夜盘低开高走。技术看，国内豆油及棕榈油2209合约日线均已涨至前高一线，技术表现依旧强势。上周，国内大豆压榨量仍偏高，豆油库存预计仍趋增加。棕榈油6月进口到港量或低于此前预期，本周关注印尼出口许可发放进度及数量。上周，国内据悉有9月船期新增买船，棕油现货基差再度走强至09+4000元/吨左右。国产菜籽即将上市，预计同比增产。因榨利较好，预计今年不少国产菜籽进入大榨，国内菜油供给将增加。短期，油脂预计延续高位运行，技术关注前高附近表现。印尼政策依旧是短期重要扰动因素。操作上，政策不确定性大，谨慎者建议继续观望。