银河期货-镍-6月6日

　　伦镍连续两日停盘，6月1日增仓收十字星线，盘面多空仍有分歧，盘面现货合约仍处于贴水状态，叠加中期偏弱的供需预期导致伦镍反弹相对乏力。沪镍2207合约维持布林中轨附近震荡，尾盘增仓下行，06-07价差重回6000元/吨附近。基本面上，供应端有来自嘉能可Raglan扰动，影响仍需跟踪，镍铁逐渐趋于过剩，中间品让利出货压制硫酸镍价格，国内消费端虽有修复，但因硫酸镍和盘面价差持续扩大，并不一定对镍价形成支撑，并且纯镍端维持供需双弱的局面，社库增加压制升水，追多需谨慎。中国汽车工业协会预计，2022年5月汽车行业销量预计完成176.65万辆，环比增长49.59%，同比下降17.06%；2022年1-5月，销量预计完成945.73万辆，同比下降13.11%。宏观情绪上，北京上海等地陆续迎来解封，市场预计偏于乐观，但就业数据向好导致美联储加息忧虑仍存，沪镍关注前高压力位。

　　不锈钢下穿前期低点后反弹，钢厂盘价回落叠加库存高位，现货市场仍有较大的压力。另外，受到俄乌战火持续、新冠疫情等因素冲击，需求减缓，国际市场价格走跌等影响，台湾地区不锈钢龙头厂烨联、唐荣30日决定，调降6月不锈钢盘价。海内外不锈钢消费端表现悲观，虽6月份国内钢厂仍有减产检修计划，但节前备货情绪不及预期，库存消化仍需时日，预计不锈钢仍然偏弱运行，但随着疫情后的工业生产的缓慢恢复以及铬铁价格坚挺表现，成本有望增强底部支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）