徽商期货-镍-6月10日

　　6月9日，沪镍偏弱震荡，主力合约2207收盘价218060元/吨，收跌3.63%。纯镍供应偏紧状况有所缓和，下游消费疲软状态下，国内纯镍库存小幅累库，给予镍价压力。

　　消息端：（1）据SMM2021年6月印尼内贸基准矿价公布——印尼6月镍矿内贸基准价格（MC 30%），NI1.7% FOB 59.77美元/湿吨；NI1.8% FOB 66.80美元/湿吨；NI1.9% FOB 74.22美元/湿吨；NI2.0% FOB 82.03美元/湿吨。较2022年5月环比降幅11.2%。（2）华友钴业(603799)6月9日在互动平台表示，规划建设的年产12万吨(镍金属量)氢氧化镍钴湿法项目目前已全面开工建设，预计2023年上半年具备投料条件。

　　基本面：短期供需双弱，中长期逐步向宽松兑现格局延续。供应端，随菲律宾天气转好，镍矿供应释放，矿价走弱；镍铁因不锈钢需求不佳负反馈传导，铁价亦趋弱；当前海外纯镍清关量有限对国内整体纯镍供应偏紧暂无较大改变；电解镍5月产量大增，6月仍存增长预期，供应偏紧状况短时维持，但存逐步缓解预期。需求端，暂未看到明显修复。不锈钢利润仍未修复，下游需求较为悲观，叠加6月或有部分钢厂年中检修，产量难有回升，对镍铁需求偏弱；新能源存恢复预期但仍需时间，且因镍豆对中间品价格优势不在，镍豆需求仍偏弱。

　　综合而言，短期来看，库存端支撑仍存，但因消费改善不大，供应压力有所缓解，对镍价的支撑有所转弱，沪镍仍是宽幅震荡格局，重心或有下移。中长期来看，随印尼镍铁、硫酸镍原料投产释放，后续供应逐步转向宽松，基本面转弱预期不改，镍价仍面临下行压力。

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