中信建投期货-钢材-6月13日

　　钢矿早报：需求不及预期，空单继续持有

　　观点与策略：

　　螺纹钢：偏空

　　市场焦点：周末，唐山钢坯累计下跌40元，报4480元/吨。国内一系列稳增长政策出台，区域性楼市政策持续放松，上海首批次集中供地于6月8日收官，此次推出的36宗涉宅用地全部成交，共获土地出让金834.7亿元，市场信心有所企稳，乐观情绪升温。但是，6月以来，多地发布暴雨黄色预警，建材市场和建筑工地进度受到明显影响。上周237家主流贸易商建材日均成交14.9万吨，较上上周下降3万吨左右。6月12日至6月14日，新一轮强降水过程继续影响江南、华南等地。预计钢材库存继续累库，且结构分化，厂库资源继续前移，社库端压力增大。

　　操作建议：建议螺纹钢4800上方，热卷4900上方空单继续持有。

　　铁矿石：偏空

　　市场焦点：供应方面，5月30日-6月5日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2077.7万吨，环比减少399.5万吨。中国45港到港总量2205.2万吨，环比减少8.1万吨，对于港库增量补充十分有限。库存方面，国内45港铁矿石库存已经连降11周，上周45个港口进口铁矿库存为12845.33万吨，环比降388.47万吨；日均疏港量318.59万吨，降4.83万吨。需求端，上周五大品种钢材产量大增22.99万吨至1003.55万吨，铁矿石需求仍阶段性走强。整体来看，伴随全国范围内的防控放松，钢材供应水平随之提升，但受限于今年控产政策的背景、利润问题、原料紧张、需求差，提升速度大概率低于预期，预计铁矿需求大概率本月见顶，然后在粗钢压减大背景下供需基本面将逐渐转弱。

　　操作建议：09合约900-950之间、01合约850-900之间空单继续持有。此外，铁矿9-1正套可以继续持有。