中信建投期货-钢材-6月28日

　　钢矿早报：成交好转，观察需求持续性

　　观点与策略：

　　螺纹：中性

　　市场焦点：6月，地方债发行规模将达到1.93万亿，创出历史新高。在本周发行结束后，6月末新增专项债发行将达到3.4万亿，基本完成目标任务。五大品种钢材总产量连续第二周下降，上周下降17.72万吨回落至964.52万吨，供给端确实在收缩，其中螺纹减产最多，减少17.43万吨至287.91万吨；热卷增产3.08万吨至318.37万吨。需求端，237家主流贸易商建材成交17.27万吨，环比增17%，现阶段全国需求进入到传统淡季时期，多地结束强降雨，开启晴热高温模式，但投机需求渐起，继续观察需求持续性。

　　操作建议：若连续突破18万吨/天，建议螺纹偏多操作。若成交持续性不强，靠近4100-4300区间上沿布局空单。

　　铁矿石：偏空

　　市场焦点：五大品种钢材总产量连续第二周下降，总库存共增加5.57万吨至2221.18万吨，整体处于高位。钢厂检修范围扩大，原燃料需求见顶回落。供应端，6月20日-26日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2860.9万吨，环比增加195.9万吨。中国47港铁矿石到港总量2338.1万吨，环比减少122.4万吨。废钢进口价格不断回落，我国废钢的进口窗口打开，铁元素供给增加预期愈发强烈，叠加粗钢压减预期，进口矿价格反弹后仍然压力重重。

　　操作建议：等待反弹乏力布局空单的机会。