徽商期货-国债-7月4日

　　【行情复盘】

　　国债：国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

　　【重要资讯】

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月1日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日600亿元逆回购到期，因此当日净回笼500亿元，当周净投放3000亿元。

　　宏观数据方面，7月1日公布的6月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.7，高于5月3.6个百分点，3月以来首次高于荣枯线，为2021年6月以来最高。

　　资金面方面，银行间市场回购利率大幅下行，DR001下行至1.4315%，DR007下行至1.6762%。

　　一级市场发行，进出口行1年（剩余0.4年）、1年、2年期固息增发债中标收益率分别为1.4512%、1.8669%、2.3520%，全场倍数分别为5.97、3.48、4.06，边际倍数分别为1.81、2.3、6.42。

　　【交易策略】

　　1.单边：7月疫情缓解后，进入基本面修复阶段。官方PMI数据和财新PMI均表明制造业恢复性扩张，且PMI分量数据表明制造业产需修复，生产端修复更多的特点,由于资金面难以出现更多的利好，债市预计震荡偏空为主。考虑到短期期债下跌已较为充分，后期可择机逢高沽空。

　　套利：关注多T(TF)09空T(TF)12套利。