南华期货-原油-7月13日

　　原油早评：市场对需求的忧虑加剧，美油和布油纷纷跌破一百美元关口，8月WTI跌8.25报95.84美元/桶，跌幅7.9%；9月布伦特跌7.61报99.49美元/桶，跌幅7.1%。夜盘SC08收跌33.1元/桶，至646.5元/桶。从消息面来看，一是，EIA月度能源展望下调了需求预期，预测2022年全球原油需求增速预期为223万桶/日，此前预计为228万桶/日。二是，昨日Rasty energy最新排产数据公布，7月份全球原油供给增加206万桶/天，其中OPEC增产36.4万桶/天，非OPEC成员国增产29.2万桶/天，美国、挪威、加拿大、巴西等国增产126万桶/天，全球供给紧张的问题得到一定缓解；三是，国内疫情出现多点爆发，短期疫情对国内需求的干扰加剧。四是，本周拜登开启了对中东的访问，周一美国国家安全顾问沙利文表示，美国总统拜登将于周二前往中东，会见海湾国家领导人。拜登此行旨在推动欧佩克成员国增加石油产量，压低美国国内汽油价格。五是，API数据显示，截至7月8日当周，原油库存增加476.2万桶，远超预期的减少193.3万桶。汽油库存增加292.7万桶，精炼油库存增加326.2万桶，库欣原油库存增加29.8万桶，远超预期水平。目前，市场悲观情绪仍未消散，重点关注今日能否破前期新低，暂时不宜盲目追空，长线来说逢高做空的主逻辑不变。

　　燃料油早评：随原油下行

　　截止到夜盘，LU09下跌129元/吨，报5221元/吨，升水新加坡8月纸货17.9美元/吨，FU09下跌269元/吨，报2991元/吨，升水新加坡8月纸货2.3美元/吨，从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，但行运指数走低，对需求端的提振有限，上周新加坡燃料油库存增加10万吨，至337.13万吨，ARA燃料油库存下降12.3万吨，至112.5万吨。当前高低硫价格的涨跌主要来源于原油端的影响，但高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，国内第三批低硫出口配额下放，抑制低硫涨幅，不过国外成品油裂解仍处于高位，国内期货仓单清零，对低硫起到一定支撑作用，对于高硫来讲，估值部分已经得到修复，利空情绪已经缓解，但基本面并未出现明显好转，昨日高低硫价差虽然再次走阔，但在原油下行的趋势下，高低硫价差难以维持，多高硫空低硫头寸可继续持有。

　　【胡紫阳 戴一帆】