【镍早报】国泰君安期货：低库存支撑边际减弱，清关进口不及预期
摘要： 镍：低库存支撑边际减弱，清关进口不及预期不锈钢：印尼回流叠加需求疲软，钢价承压运行【宏观及行业新闻】2022年8月15日，挪威IndustriEnergi工会代表的1422名电化学行业工人开始罢工，
镍：低库存支撑边际减弱，清关进口不及预期
不锈钢：印尼回流叠加需求疲软，钢价承压运行
【宏观及行业新闻】 2022年8月15日，挪威Industri Energi工会代表的1422名电化学行业工人开始罢工，罢工所影响的企业中，包括在当地的嘉能可公司旗下Nikkelverk镍冶炼厂，本次罢工将主要针对工资问题进行谈判。此外，自今年二季度开始的、嘉能可位于加拿大的Raglan镍矿罢工仍在持续。 PT Aneka Tambang Tbk(ANTM)的子公司 PT Gag Nickel 计划2023年将其产能提高到400万湿吨，预计将比目前300万湿吨的产量增加 33%。
【趋势强度】镍趋势强度：+1；不锈钢趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
【观点及建议】昨日夜盘镍价回升，需求低迷叠加库存垒增对镍价持续压制，但需警惕清关量收缩和市场对海外供给担忧的影响。国内产量维持高位，内外价差收窄导致国内清关量边际减弱。国内多地出现限电减产的现象，但国内电解镍企业多维持正常生产。但是由于进口利润收窄，保税区流入量不及预期，保税区库存垒库更为显着。从海外来看，嘉能可的Nikkelverk镍冶炼厂是受挪威罢工影响的企业之一，叠加海外库存低位去化，市场对海外镍资源的供应担忧有所加剧。从下游不锈钢来看，不锈钢供需或呈现双弱格局，需求维持弱势压制钢价，供给减产加剧或将予以抵抗，预计钢价维持震荡运行。从库存水平来看，佛山与无锡不锈钢社会库存周度增加0.84万吨至62.75万吨，其中300系库存增加2.37万吨至42.89万吨，同比增加10.59%。印尼不锈钢回流叠加需求消化库存缓慢共振压制钢价，钢厂利润承压运行，预计减产或将加剧。
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