新湖期货-油脂-10月20日

　　昨天，BMD毛棕继续强势。1月合约上涨2.87%，报收4120林吉特/吨。近一周多以来加里曼丹岛再度遭遇强降水。印尼政府宣布从10月17日开始进入洪水紧急状态21天。降雨过多导致洪水，会影响棕榈果的采摘、运输及生产，近几日印尼棕榈油对外FOB报价也跟盘走强。此外，印尼棕榈油前期超高库存的局面也已大幅改善，目前供需均衡。印尼棕榈油库存压力显着减轻背景下，短期洪水侵袭、中期减产季拉尼娜对产量的潜在影响，令马棕盘面走强。短期，关注产地降雨及印尼棕榈油对外报价变化。国内方面，昨天棕榈油继续增仓上行，领涨油脂。国内豆油10月供需非常紧张，但短期现货基差各地有所调降。近期市场继续关注美湾地区降雨及运河水位变化，部分河段水位有所回升，驳船运费下降，但总体低水位局面持续。国内11、12月大豆预估到港量或需下调，豆油15再度回升；国内华东三级菜油现货仍报01+2650元/吨。当前国内进口菜油供需非常紧张，11月进口将显着增加。但考虑四季度储备菜油轮入需求，年底沿海进口菜油库存或30-40万吨；国内棕榈油上周库存继续大幅增加，已回升至60万吨以上，11月预计库存继续回升。国内供需看，棕榈油供需最为宽松。但产地降雨偏多，叠加印尼棕油库存压力大幅缓和及印度可能提高进口关税前的积极采购，短期马棕盘面强势，直接带动连盘棕榈油走强。操作上，踏空者观望，若产地洪水消退则对中短期印尼棕油产量影响不大。Y15回调企稳仍可尝试做多，新多持有。