铜：国内基本面良好，支撑价格

　　【宏观及行业新闻】

　　纽约联储调查：预计明年家庭支出显着下降，对房价涨幅预期回升。

　　美联储金融稳定报告：银行系统压力持续可能造成经济显着下滑；衰退信号再现，一季度贷款标准收紧，需求减弱。

　　ICSG：预计今年全球铜市料存在供需缺口114,000吨，预计明年全球铜市料供应过剩298,000吨。

　　Codelco：一季度铜产量为32.6万吨，较去年同期减少10.4%。

　　金属加工厂卫星监测数据显示，4月份全球铜冶炼活动下滑至两年来最低水平，因中国冶炼厂关闭维修，且北美工厂生产放缓。

　　【趋势强度】

　　铜趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　隔夜伦铜休市；沪铜小幅高开后震荡。美联储金融稳定报告称银行系统压力持续可能造成经济显着下滑。海外铜精矿供应修复，但中国铜精矿进口量下滑，港口库存持续回落，铜精矿加工费上升。部分大型冶炼企业检修，影响5月精铜产量。国内再生铜供应紧张，再生铜进口盈利扩大，精废价差持续回升，但低于盈亏平衡点。终端消费修复缓慢，加工企业补库动力有所下降。国内仓单库存减少；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例下降；COMEX铜库存持稳。国内现货对期货升水下滑，沪铜近远月升水回落；伦铜0-3现货贴水缩窄。整体来看，美国经济可能下滑，将施压风险资产价格。从基本面角度看，国内仓单库存减少，现货升水等，暂时支撑短期价格。