6月5日期货交易提醒

　　南华早讯

　　金属动态

　　LME铜库存分布

　　伦敦时间6月2日16:00(北京时间6月3日00:00)，LME三个月期锌收跌1.6%，报每吨2,529美元，盘中触及5月18日来最低的2,512美元。锌和镍均被用于钢铁行业，因此对铁矿石和钢材价格较为敏感，而原油是矿业的主要输入成本之一。咨询公司T-Commodity合伙人Gianclaudio Torlizzi表示，“期镍和期锌等钢铁相关的金属是表现最差的，受到铁矿石走软拖累。油价也没有帮助。OPEC会议带来的失望情绪打压油价下滑。”现货铁矿石价格已经自今年高位回落约40%，尽管周五略有回稳，上海螺纹钢期货连续第七个交易日下跌。“我认为目前来看基本金属的跌幅不算巨大。金属可能是最后一跌，我将此视为做多的机会。”LME注册锌库存周五攀升11%，至179,325吨。 LME三个月期铜收低0.6%，报每吨5,665美元。Marex Spectron的Alastair Munro表示，“市场正从2月高点的6,204美元进入到下行趋势通道。如果跌破5,602美元，期价可能进一步跌至5,500美元。”Liberum的Richard Knights表示，中国今年下半年基本金属需求预计不温不火。美国劳工部周五公布数据显示，美国5月季调后非农就业岗位增加13.8万个，市场预期将增加18.5万个。劳工部数据亦显示，美国5月失业率为4.3%，创16年低点，前月为4.4%。其他基本金属方面，三个月期镍收盘没有成交，买盘最后上涨0.8%，收报每吨8,910美元，自去年6月8日来最低的8,700美元反弹。Natixis的分析师Bernard Dahdah表示，镍价的跌势有些过度，在对于印尼镍矿石船货更确定后期价将反弹。“我们预计船货不会回升到2013年限制前的水平。”三个月期铝收高0.2%，报每吨1,931美元。三个月期锡收挫0.7%，报每吨20,300美元。三个月期铅下跌0.1%，报每吨2,108美元。

　　COMEX贵金属收评

　　纽约6月2日消息，COMEX黄金期货周五创逾一个月最高收位，因美国非农就业数据不及预期，令美联储今年更积极升息的预期降温。纽约时间6月2日12:30(北京时间6月3日01:30)，COMEX 8月期金合约收高10.10美元，或0.8%，结算价报每盎司1,280.20美元，此为4月21日以来最高收位。美国5月就业增速放缓，而且前两个月的就业增长数据也被下修，暗示就业市场正在失去动能，尽管失业率降至16年低点4.3%的水平。美国劳工部的数据显示，5月美国非农就业岗位增长13.8万个，其中制造业、政府和零售业岗位下降，预估为增加18.5万个。一些投资者认为，非农数据将阻止美联储过快升息，因担心其会对来之不及的经济复苏构成不利影响。美联储放慢升息步伐对黄金来说是利好消息，因黄金是零息资产，当借贷成本升高时，黄金难以和计息资产相匹敌。Kitco Metals的全球交易部门主管Peter Hug称：“似乎美国经济状况并未如人们预期的那样好。”RJO Futures市场策略师Joshua Graves称：“非农就业数数据令所有人意外，目前看来金市将继续上升。”其他市场方面，美股连续第二日创纪录新高，而美元跌至七个月低位，令以美元计价的黄金价格相对于持有其他非美元货币的投资者而言相对实惠。其它贵金属方面，7月白银期货上涨24.4美分，结算价报每盎司17.525美元。7月铂金期货上涨24.40美元，结算价报每盎司953.40美元。9月钯金期货上涨10.95美元，结算价报每盎司834.05美元。

　　CBOT农产品收评

　　路透芝加哥6月2日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收高，交易商称因大豆上涨的外溢影响和在周末前有回补空头。7月玉米期货合约收高2-1/4美分，报每蒲式耳3.72-3/4美元。本周该合约下跌1-1/2美分或0.4%。美元下跌亦支撑玉米市场。美国公布的就业报告弱于预期，美元指数下跌，疲软理论上令美国谷物对其它货币持有者而言变的更加吸引力。美国天气改善限制价格涨势，预期下周天气将较为温暖干燥，料帮助中西部的东部地区被雨水浸透的田地变干。美国农业部公布，上周美国玉米出口销售净增55.17万吨，在市场预估区间45-85万吨的低端。今日CBOT玉米期货成交量预计为192,765手。

　　路透芝加哥6月2日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周五收盘涨跌互见，交投震荡。交易商称近月合约受明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)春麦期货上涨提振。7月小麦期货合约收涨1/2美分，报每蒲式耳4.29-1/2美元。本周该合约下跌8-3/4美分，或约2%。美国出口销售数据好于预期以及美元下跌，支撑小麦市场。美元指数下跌，因美国公布的就业报告弱于预期。美国农业部公布，上周美国小麦出口销售净增78.13万吨，高于市场预估区间。今日CBOT小麦期货预估成交量为87,142手。 堪萨斯城期货交易所(KCBT)7月硬红冬麦合约上涨2-1/2美分，结算价报每蒲式耳4.33-1/4美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)7月硬红春麦合约上涨5美分，结算价报每蒲式耳5.83-3/4美元，盘中一度涨至5.90美元，为1月中旬以来最高水准，因预期美国大平原北部地区温暖干燥天气可能打压春西小麦作物。

　　路透芝加哥6月2日 - 交投最活跃的芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收涨，因出口需求良好，以及近月合约本周跌至一年最低后有技术性买入，此外，美元走软也带来支撑。美元周五跌至七个月低位，此前数据显示美国上月就业岗位增幅少于预期，这可能打乱美联储今年下半年升息的安排。7月大豆期货合约收涨9美分，报每蒲式耳9.21-1/4美元。但本周下跌5-1/4美分，或0.6%。7月豆粕期货合约收升4.40美元，报每短吨301.90美元。7月豆油期货合约收低0.24美分，报每磅31.01美元。对于美国大平原北部干燥天气可能蔓延至中西部部分地区的担忧也给大豆价格带来支撑，不过较为温暖干燥的天气同样也有助于提升大豆种植进程。美国农业部(USDA)周五公布，民间出口商报告向西班牙出口销售20万吨美国大豆，其中7万吨为2016/17市场年度付运，另外13万吨为2017/18市场年度付运。分析师称，这凸显了西班牙干旱问题。周五公布的出口销售报告显示，5月25日止当周，美国大豆出口净销售62.62万吨，高于20-55万吨的市场预估区间。当周，美国豆粕出口净销售12.45万吨，符合预期；豆油出口净销售2.28万吨，亦符合预期。美国农业部(USDA)周四公布压榨报告显示，美国4月压榨量为449万短吨(1.50亿蒲式耳)，3月大豆压榨量为480万短吨(1.60亿蒲式耳)。独立咨询公司Informa Economics周五将巴西2016/17年度大豆产量预估从上月的1.13亿吨上修至1.145亿吨。经纪及咨询公司福四通(INTL FCStone)则将巴西本年度大豆产量预估上修至1.132亿吨，高于5月预测的1.118亿吨巴西油籽加工协会(Abiove)周五在声明中称，将巴西2016/17年度大豆产量预估维持在5月预测的1.125亿吨。Abiove亦将巴西大豆出口预估维持在6,170万吨。今日CBOT大豆预估成交量为125,069手，豆粕为70,616手，豆油为100,577手。

　　ICE棉花期货收评

　　纽约6月2日消息，洲际交易所(ICE)期棉合约周五收低，因投机者继续减持多头仓位，盖过了乐观美国出口销售数据的影响。12月期棉合约收跌0.38美分，或0.52%，报每磅73.12美分，交易区间为72.8-73.67美分。该合约周线上升，为六周内首次，周四上扬1%，因预期销售数据强功。英国经销商Plexus Cotton的风险管理部门主管Peter Egli称：“投机客正在出脱手中的棉花，并且仍将持续如此。出口销售数据不错，但不足以阻止投机客的步伐。”7月期棉合约收低逾1%或0.94美分，报每磅76.69美分，稍早触及三周低位76.57美分。主要生产区的天气条件持续有利于新作棉花的种植，也打压了棉花期货价格。美国农业部(USDA)周五公布的出口销售报告显示，5月25日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口净销售为11.09万包，较前一周大幅上升；美国2017-18年度陆地棉出口销售净增15.96万包。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至5月30日当周，投机者持有的ICE棉花期货期权净多头头寸下降8,566手，至88,575手。国际棉花咨询委员会(ICAC)周四发布报告显示，2016/17年度全球棉花产量预计为2,290万吨，全球棉纺厂消费量预计为2,430万吨，这意味着棉市将连续第二年供不应求。有鉴于此，全球2016/17年度棉花年末库存预计将下滑7%至1,730万吨。然而，库存下滑的部分全部在中国，到2017年7月底中国棉花库存预计下滑17%至920万吨，而中国以外国家的棉花库存预计增加6%至800万吨。数据显示，前一交易日持仓量上升1,877手，至243,446手。

　　ICE原糖期货收评

　　纽约6月2日消息，洲际交易所(ICE)期糖周五跌至逾15个月低位，连续第二周下跌，创2011年5月来最大的两周跌幅，因价格跌穿技术支撑水准后，止损卖单激发投机者卖出，且基本面偏空，打压市场。7月原糖期货收跌0.49美分，或3.4%，报每磅13.74美分，盘中触及13.63美分，为近月合约自去年2月来最低。指标合约本周跌8.7%，上周周线下跌逾8%。8月白糖期货收跌11.80美元，或2.8%，报每吨410.3美元，盘中跌至408.40美元，为去年3月中来最低水准。Agrilion Research Advisors在一份报告中称，今日糖市的表现对于多头而言是残酷的，精炼糖期货较原糖期货升水下滑。基本面因素继续打压市场，印度糖产量将回升的预期升温，引发2017-18年度供应将大量过剩的担忧。2017-18年度将于10月开始。巴西的大雨近来推动市场上涨，因担忧短期内可能对作物造成破坏，而长期可能有利于产量，加剧供应过剩忧虑。

　　国际油市

　　纽约6月2日消息，美国原油期货周五恢复跌势，美国产量增加且美国总统特朗普退出巴黎气候协定，令油价重燃近期跌势。纽约时间6月2日13:30(北京时间6月3日2:30)，NYMEX 7月原油期货合约收低0.70美元或1.5%，报每桶47.66美元。 8月布兰特原油收盘下跌0.68美元或1.3%，报49.95美元。本周两份合约均收低逾4%。美国原油期货七个交易日里第五日下滑，周线连续第二周走低。 澳洲联邦银行商品策略师Vivek Dhar称：“供应面忧虑仍十分强烈。”市场分析师担心美国原油产量增加，抵消石油输出国组织(OPEC)降低全球供应过剩的努力。能源服务公司贝克休斯公布的数据显示，本周美国活跃钻机增加11座，连增第20周。特朗普宣布美国退出巴黎协定令市场担心，美国原油生产可能比目前水准更快的增长。上周美国原油日产量为934桶，为2015年8月来最高。俄罗斯国家石油公司执行长Igor Sechin周五表示，美国石油生产商明年将为全球石油产量增添最高150万桶/日，抹去全球减产协议带来的好处。 分析师预期只要全球油价维持在每桶40美元之上，很多美国大型石油公司就可能盈利，美国原油产量将维持增长趋势。三位知情的消息人士称，OPEC上周开会时曾讨论过进一步减产1-1.5%的事宜，如果库存依然居高不下且继续打压油价，他们可能重新考虑该提议。 RBOB 7月汽油期货下滑2.43美分，结算价报每加仑1.5771美元。7月取暖油合约收跌1.69美分，结算价报每加仑1.4848美元。

　　外汇市场

　　6月2日，在离岸人民币兑美元汇率双双均走弱，截至北京时间16:30，在岸人民币兑美元收报6.8162，较上一交易日跌101个基点；离岸人民币兑美元盘中大跌425点报6.7925。总的来看，上周人民币兑美元中间价累计上行628基点，在岸人民币兑美元累计上涨448基点。分析人士认为，人民币兑美元中间价机制调整，市场对人民币贬值预期淡化，成为近日人民币升值的直接原因，当然，人民币兑美元也存在一定的“补涨需求”。短期来看，随着人民币兑美元结束前期单边升值行情，后续预计以盘整为主，中长期而言，人民币汇率走势终究要回归基本面，预计未来仍将以稳为主。“近期人民币大幅升值的直接原因在于26日央行公布汇率形成机制调整，显示其维稳汇率意图，从而引发人民币升值预期。”方正证券首席经济学家任泽平表示，从基本面来看，4月美元阶段走弱，中美利差扩大，中国出口持续改善的背景下，人民币具有阶段性升值基础。从市场层面看，离岸流动性收紧推升做空成本，投机空头平仓踩踏，进一步加速升值进程。从政策意图来看，随着汇率双向波动机制不断完善，单边市场预期或将扭转，货币政策腾挪空间加大。此番连续升值之后，人民币兑美元汇率将如何运行？对此兴业研究指出，待境外人民币流动性逐渐趋于平稳后，境内外人民币相对美元快速升值行情将告一段落；但由于短期内境内外人民币即期倒挂难以结束，根据历史经验，倒挂结束前美元对境内人民币上行的压力较弱，因此短期内人民币维持宽幅震荡的可能性较大.

　　美国股市

　　纽约6月2日消息，美国股市周五连续第二天创纪录收盘新高，科技股和工业股上涨，盖过就业报告不及预期的影响。美国劳工部公布，5月非农就业岗位增长13.8万，远低于分析师预估的18.5万，之前两个月的增幅也被下修了6.6万。5月平均时薪上升0.2%，增幅同4月一致，但失业率由4月的4.4%降至16年低点4.3%。尽管就业数据令人失望，但市场人士仍基本预期美联储将在6月13-14日会议上加息。不过非农就业岗位仅小幅增长可能令市场担心经济体质，此前美国公布首季国内生产总值(GDP)增长已经放缓，本周包括楼市和汽车销售的一系列数据已经转弱。经济需要每月创造7.5-10万就业才能赶上适龄就业人口的增长。因就业市场接近全面就业，新增就业岗位增长正在放缓。道琼工业指数收高62.11点，或0.29%，至21,206.29点；标准普尔500指数收升9.01点，或0.37%，至2,439.07点；纳斯达克指数收涨58.97点，或0.94%，至6,305.80点。本周标普500指数升0.95%，道琼工业指数升0.59%，纳斯达克指数上扬1.54%。工业股升0.49%，科技股升1.04%，为表现最好的板块。标普各大板块中科技股一直领跑，今年升幅高达21.26%。晶片商博通(Broadcom)在科技股中领涨，急升超过8%，创253.76美元的历史高位，此前该公司公布的季度业绩胜预期。会得益于升息的金融股一度下挫0.9%，此前就业数据引发美联储可能在6月会议后转趋谨慎的担忧，金融股收盘跌0.37%。能源股下挫1.18%，为表现最差板块，布兰特原油期货跌穿每桶50美元，因投资者担心美国退出巴黎气候协定会带动美国原油产量进一步增加，全球供应过剩进一步恶化。纽约证交所涨跌股家数比例为1.34:1；纳斯达克市场涨跌股家数比为2.07:1.