宇华教育(06169)：2017年高考重本录取率达21.7% 三年之内走出河南省(附电话会议实录)

　　近日，宇华教育(06169)入围港股通标的，股价再次变得活跃起来，也开始进入更多投资者的视野。8月22日，公司召开电话会议，向投资者介绍了公司上市后的新进展以及未来三年的扩张计划。有机构向智通财经APP披露了此次会议内容。

　　在电话会议上，宇华教育CFO徐斌首先披露了公司旗下学校2017年高考所取得的成绩，其参考高三学生的985/211重本录取率达到21.7%，再创佳绩。2014-2016学年，这一数字则分别约为14%、15%及18%，呈现稳步上升态势。

　　同时，徐斌重点披露了宇华未来三年的扩张计划。在不计及可能会进行的收购的情况下，K12学校省内扩张方面，宇华计划在河南省内现有的9所未设高中的学校加设3所高中。其中，第一所开设在许昌的学校，高一年级约200-300人，将于今年9月1日开学。K12省外扩张方面，宇华计划三年之内走出河南，开设一所小学及一所初中。

　　　　宇华教育(06169)：2017年高考重本录取率达21.7% 三年之内走出河南省(附电话会议实录)

　　对于外部增长，徐斌表示，目前，教育部已基本停止颁发本科牌照，专科虽然可以拿到，但专升本要近10年时间，所以公司不考虑新建大学。收购方面，公司正在与几家潜在标的接触，但进展不大。

　　以下为智通财经APP根据机构资料整理的电话会议问答实录，有删减。

　　问：刚才您提到了学校扩张计划，对学费提升的展望如何?

　　答：这个要看河南省的相关政策。2017年以前，河南省对于K12学校的学费标准采取备案制，比较宽松。对于高等教育学费的把关则比较严格，需要物价局审批。

　　到2017年1月，政策方面有所放松，新的政策对于学费标准设置了一个上限，大学的学费只要在1.8W以下，就不需要审批，这一上限每三年调整一次。而我们的学费是1.3万，所以还有向上调整的空间。

　　我们的郑州工商学院过去三年都没有涨过学费，因为在审批制下基本上默认是三年涨一次。2017年9月1日，学校将涨学费，由于大学只能涨新生的学费，本科及专科新生学费将上涨2000元。此次上涨后，我们计划在2020年再上调学费。

　　K12学校方面，我们的学费的涨价政策近年来基本保持一致，每年上浮5-10%，新生与老生同时上涨。只是新校区幅度上涨较大一些，老校区因为基数较大，涨幅小一些。

　　问：郑州工商学院本科、专科各多少人?

　　答：学校总人数在26700人左右，其中本科生占75%，专科生占25%。未来通过扩招增长后，这一比例基本会保持不变。不过，由于受招生计划限制，本科招生计划不能被突破，而专科则可能会突破，专科可能稍微多于25%。

　　问：宇华的省外扩招，步伐谨慎一些，主要会有哪些影响因素?

　　答：不管是跨省的扩张，还是省内扩张，最大的瓶颈在于好老师的供应。跨省扩张和省内扩张的区别则有两点。其一，省内扩张，宇华更具有影响力和品牌认可度。宇华从2011财年开始大幅扩张，之前仅在郑州设立5所K12学校，此后四年之内，通过成功经验的复制，K12学校数量达到24所，分布在9个城市。

　　而省外扩张方面，我们没有品牌，但是我们有信心。因为我们拥有好的老师和模式。我们拥有老师和学校管理人员的培养体系，可以源源不断地提供适合宇华发展的老师。我们的大部分老师是从师范学院招来，经过3-5年的培训沉淀下来的。宇华的学校进入新的地方，一开始认可程度肯定不高，这是挑战。但当学校有了一两届毕业生毕业生，出了好的成绩，口碑也就形成了。省内扩张和省外扩张的区别在于，学校饱和率增长的速度的区别，但是对于最终的结果，我们是有信心的。

　　不过，省外扩张方面，如果与他方合作，与合资方的融合会是一个挑战，如果自建学校的话，土地的供应也可能需要花较长时间去研究。

　　问：15-16学年，公司教师数量有所下降。教师招聘的压力如何?

　　答：我们在教师招聘方面不但没有压力，反而在向好的趋势发展。过去，我们民办学校招不到好的师范学校的老师，因为民办学校毕竟不如公立学校稳定，且我们地处河南。我们招的都是很普通的师范学校的毕业生。不过，最近几年，我们对于好的师范学院的学生吸引力在增加，这部分老师的招收有所增长。

　　我们的教师人数每年都会波动，出现小幅下降也很正常。因为我们的培训期包括三个阶段，即脱岗培训、半岗培训及全岗培训，每一个阶段的时间在6-12个月。因此，新老师招进来以后，前三年流动性大，过了三年之后，就会比较稳定。

　　问：学校品牌建设的措施有哪些?当学校扩张的时候，如何把品牌推出去?

　　答：品牌的积累主要包括两个方面，第一个方面是高考成绩，这是硬指标，也是家长非常看重的指标。我们业内有句话叫做，“成绩好的学校开设琴棋书画培训，那叫全面发展，培养社会主义接班人。成绩不好的学校开设琴棋书画，那叫不务正业”。从这一点上可以看出，成绩对于K12学校的重要性。而家长普遍看重的成绩上的指标，是985/211录取率，这是最客观的。

　　第二个方面，家长越来越注重素质教育，学校和补习班最大的区别在于，学校除了教书的功能，还要有育人功能。学校的老师要让学生全面发展，培养学生正确的价值观。这两点是培养品牌最主要的两个方面。

　　至于品牌培养起来以后，如何进行输出，直白地说，除非这个品牌非常强大(如清华北大)，否则是没有办法品牌输出的。必须通过时间积累，一两年后形成口碑效应，让学生和家长认可这个学校，才能在区域内形成品牌。

　　问：品牌培育的过程中会不会有一些营销费用，来吸引一些优秀生源，这些费用的水平如何?

　　答：宇华的学校历年来出了12个省市状元，他们大都是不交学费的，甚至是有奖学金的。从这一点上可以看出来，一个学校品牌的形成，也就是一个学校好的成绩的形成，有三个必要的因素缺一不可，即好的学校、好的老师、好的学生。因此，学校每年需要给出免学费及奖学金等来吸引优秀生源，这些费用，加上广告费用，每年也就七八百万。

　　问：新的《民促法》实施后，对公司会有哪些方面的影响呢?

　　答：在这次会议之前，经常会有投资者问民促法的事情，我发现大家有一个误区，即对于2017年9月1日这个时点的误区，这是民促法的生效日，而不是实施日。一个法律从出台到实施，需要出台三个文件，包括宏观条文和实施的细则，各省实施细则都有差异。民促法即将生效，但还不到实施阶段。就目前来说，民促法对存量民办教育学校没有影响。