江苏前首富祝义财重获自由 雨润系能否复苏？

　　江苏前首富、雨润系实际控制人祝义财，在被羁押了三年零十个月之后，终于重获自由。

　　1月22日晚间，中央商场(600280.SH)发布公告称，1月22日接到祝义财先生家属通知，南京中央商场(集团)股份有限公司实际控制人祝义财先生已回到家中。祝义财先生为公司实际控制人，目前未在公司担任职务，公司经营情况一切正常。

　　记者从接近祝义财案的知情人士处获悉，1月21日上午，杭州市中级人民法院经开庭审理判决祝义财犯故意销毁会计凭证罪，由于羁押时间已经折抵刑期，决定被解除监视居住。

　　此前，祝义财被控涉嫌行贿、背信损害上市公司利益、故意销毁会计凭证三个罪名，由杭州市人民检察院在2018年1月向杭州中院起诉。1月22日，祝义财辩护律师陈有西对记者称不便接受釆访，但记者从雨润集团公司法务部门了解到了陈有西的详尽辩护意见。从最后判决来看，法院采纳了辩护律师关于祝义财不构成行贿罪和背信损害上市公司利益罪的辩护意见，但认定祝义财犯故意销毁会计凭证罪。

　　祝义财实际控制两家上市公司，分别为港股上市的雨润食品(01068.HK)和A股上市的中央商场(600280.SH)。2015年3月27日，中央商场发布公告称，3月26日祝义财家属接到通知，检察机关于2015年3月23日起，对公司董事长祝义财执行指定居所监视居住的强制措施。此后，雨润食品和中央商场陷入债务危机，集团面临破产重组。雨润食品从2015年4月8日复牌时的2.13港元/股，一路下跌，1月21日开盘报价仅为0.76港元/股。

　　1月21日，祝义财案宣判后，雨润食品当日大涨8.97%。中央商场1月22日涨幅也达到3.55%。但业内更为关注的是，祝被羁押的这几年，正是消费升级的关键时期，曾经的掌舵人回归之后，雨润系是否能够复苏，未来的路应该怎么走？

　　　　案件详情

　　本报尚未获得该案判决书，不过陈有西在辩护意见中提到，关于涉嫌故意销毁会计凭证罪，杭州市人民检察院在《起诉书》中称，江苏雨润肉类产业集团有限公司成立后，祝义财多次以个人出具借条的方式向公司借款，并要求财务人员提现后交其个人使用。2014年12月祝义财发现自己无法出境后，为掩盖上述资金使用去向，授意雨润集团财务负责人将其向公司借款的借条进行清理销毁。涉及祝义财个人的借条金额总计约人民币2.76亿元。其中祝义财向肉类产业集团借款的借条共254张，合计人民币2.0036亿余元。

　　辩方则认为，祝义财主观上没有销毁会计凭证的犯罪故意；所有的借条记账凭据，都置换成以三人审核签字的方式做账，凭证只是介质改变，内容没有改变和销毁；能够查明公司经营情况的会计凭证、账册都在，没有销毁。

　　“本罪的立法本意，是制约犯罪分子为了进行财产侵占、逃避税务稽查、侵吞公司资产目的，而进行的阻碍公司账务管理秩序的行为，并不是所有的销毁不保存行为，都属于刑法打击的对象。”辩方认为，本案中，相关人员在行为上，确实销毁了祝义财向肉类产业集团出具的借条，但用多人核对归纳，在对账单上签字确认的方式，保留了原始债权凭证，做账保存，仍保留了现金借款明细账，且均建立了电子账目。公司审计、公安机关、检察机关通过该公司账目、记账凭证都能查明事实。因此，原始凭证并没有销毁，只是将手写白条，换成了更为规范、多人核对签字的发账单确认形式。

　　此外，检察院在《起诉书》中指控祝义财涉嫌行贿罪，称2004年以来，祝义财为收购并控制南京中商股份有限公司，寻求时任南京中商的三位高管主体的领导班子给予支持和帮助，2005年至2014年期间，祝义财为感谢三人为其提供不正当的支持和帮助，多次以“购车款”“补充年薪”“股权激励”的名义送给三人财物，折合人民币共计3768.2578万元。

　　辩方认为，股票二级市场收购，对于交易的达成、股票的价格，都是自由买卖市场决定的行为，原股东根本操纵、影响不了，这三人都没有任何并购上的作用。而这三人拿的奖励，是被民企续聘为高级管理人后，大股东发给高管的正当报酬，同权钱交易没有任何关系，不是行贿受贿行为。

　　此外，检方指控祝义财涉嫌背信损害上市公司利益罪，认为2012至2014年期间，祝义财利用其作为南京中商实际控制人及担任董事长的职务便利，在未经公司薪酬委员会、董事会审议通过、并对外公告等正常程序情况下，通过财务违规发放和通过与关联公司签订虚假的工程合同(以相应虚假发票入账)发放奖金或股权激励，造成南京中商损失共计人民币12087.244346万元，严重伤害了南京中商的利益。

　　辩方认为，这些指控同客观真相完全不符。所有上市公司支付出去的工程款，是真实的，并不是虚假合同和虚假发票，工程真实，支付客观债权真实，应当支付。实际上中商还拖欠了雨润集团的两家全资子公司江苏翔森建设工程有限公司、江苏仟淳建筑安装工程有限公司巨额工程款，根本没有损害上市公司的利益。

　　　　雨润未来

　　雨润系在2015年开始陷入债务危机，不断面临诉讼和违约。天眼查显示，雨润控股集团有限公司的被执行信息、失信信息、司法协助信息多达十几条，法律诉讼更是百余条，其中大多是未按时付款而导致的合同纠纷。

　　中央商场2018年11月、12月两次公告称，因债权转让合同纠纷，祝义财和江苏地华所持有的公司股份合计6.44亿股(占公司总股本的56.01%)全部被轮候冻结。

　　两家上市公司业绩也受到拖累。雨润食品2017年财报显示，全年收益约为120.57亿港元，同比下降27.8%，净利润亏损为19.15亿港元。2018年上半年经营上稍有好转，净亏损为5.4亿港元，同比有所收窄。但在其他净亏损中，诉讼亏损拨备就高达1.4亿港元。

　　中央商场2018年半年报显示，2018年上半年营业收入41亿元，同比下降7.1%，归属于上市公司股东的净利润为0.7亿元，同比下降71.13%。

　　“祝义财被羁押之后，整个雨润都陷入了一个非常被动的局面，市场份额在这几年也缩小了不少，被金锣、双汇抢了不少市场份额。”中国食品产业分析师朱丹蓬1月22日在接受采访时表示，祝义财的回归对雨润的东山再起会有比较大的支撑，在祝出事之前，雨润集团是集食品、物流、商业、房地产等业务于一体的多元化发展企业，在资金链紧张后，雨润也对非食品类板块进行了收缩，对整个雨润的发展更加有利。

　　朱丹蓬认为，祝义财回归后，应该对雨润未来的发展方向和战略进行重新定位，可能会把业务重新聚焦到母公司的食品板块。就食品产业而言，市场机会仍在，因为猪肉是中国最基础的刚需。

　　“国内三大肉制品公司从区位来说，位于华东的雨润理论上来说是区位优势最好的。”他表示，对雨润而言，关键的问题是，在顶层设计、营销策略、渠道等方面该如何重新布局，根据自身区位优势及原来的品牌和渠道优势，把整个产品结构进行优化升级。

　　目前冷鲜肉和低温肉制品是雨润食品的业务发展重点。雨润食品2018年半年报显示，2018年上半年总体毛利率同比增加15.5%至4.21亿港元，整体毛利率也从去年同期的6.3%上升至6.9%。经营业务也较上年同期大幅减亏23.3%。半年报称，原因是公司“贯彻以提升利润为目标的策略，在适当的情况下调整了销售渠道，减低相对低毛利渠道的销售量”。

　　2018年11月，有媒体报道已有多家机构向政府、债委会和雨润集团报送了重组方案，债委会各方正与相关意向重组方进行商谈。债委会全称雨润集团金融债权人委员会，在江苏省政府金融办指导下于2016年成立，拟对雨润集团进行整体债务重组。

　　雨润食品在2018年半年报中称，有数家潜在策略性投资者初步与公司进行商讨，暂未达成最终的方案。此前融创和江苏民营投资控股有限公司都曾试图收购雨润。

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