国际大行最新评级：小摩调整燃气股目标价 交银国际维持联想集团买入评级

　　　　交银国际：维持联想集团(00992)“买入”评级 目标价调高31.4%至9.2港元

　　交银国际发布研究报告，将联想集团(00992)目标价由7港元调高31.4%至9.2港元，维持“买入”评级。

　　该行提到，集团去年第四季个人电脑(PC)出货量创新高，同比增29%至2310万台，其市场份额上升0.5个百分点至25.2%。展望2021财年第三季业绩，预计其税前利润增长19%至4.64亿美元，收入161亿美元，电脑业务税前利润率6.2%。该行上调对集团2021及2022财年每股盈利预测9%及6%，以反映电脑出货量前景改善，而基于2022财年市盈率14倍，上调其目标价。

　　小摩：调整燃气股目标价 首选华润燃气(01193)

　　小摩发布研究报告称，中国公用行业中天然气为最受欢迎的分类，净资产收益率超过15%，拥有正自由现金流及不断提升的股息率，于过去一年业内股份表现出现差异，新奥能源(02688)表现跑赢华润燃气(01193)及中国燃气(00384)约35%，主要是由于其项目受公共卫生事件影响较小。

　　报告中称，预计今年形势将逆转，在冬季天然气需求及现金流状况恢复胜预期的情况下，润燃及中燃的收入将出现强劲反弹，认为短期股价催化剂将来自于供暖和商业用户对天然气的需求增加，以及潜在的并购，首选股份为华润燃气，其次为中国燃气及新奥能源。

　　大摩：电动车上游原物料供给偏紧 首选赣锋锂业和洛阳钼业

　　摩根士丹利发表研究报告指，电动车产业链需求的快速扩张导致中国电池原物料吃紧，首选赣锋锂业(1772.HK)和洛阳钼业(3993.HK)，将赣锋锂业H股目标价自48港元上调近2倍至143港元，A股目标价自64元人民币上调1.04倍至131元人民币；另外又上调洛阳钼业H股目标价60%至7.5港元，A股目标价上调59%至8.6元人民币。

　　该行称，今年需求的持续扩张将提振锂化工产品的消费，锂行业中最大的赢家是有上游业务、原物料充足、同时具有碳酸锂和氢氧化锂成长潜力的公司，看好赣锋锂业。此外，预计2021年钴行业上游供应偏紧，将刺激定价，利好洛阳钼业等上游矿企。

　　中金：中海油(0883.HK)股价被低估 维持跑赢行业评级

　　中金近日发表报告表示，近两周从港股通的流向来看，资金更多的从中石化(0386.HK)流入中海油(0883.HK)，中海油看到明显南下资金的增持。同时，近期来自指数调整等方面的风险虽然并不能完全排除，但是相较一个月之前，风险因素降低了不少。从最近三个月来看，对比国际同行，中海油股价平均跑输43.3%，在疫苗逐步推广，全球需求复苏的背景下，市场对于今年油价预期较过去一个季度变得更为乐观，该行认为股价被市场低估，是良好的长线基金入场的机会。

　　该行指，维持中海油2020年盈利预测不变，考虑到2021年更乐观的油价假设，上调对其2021年每股盈利预测27%至1.01元人民币，并引入2022年每股盈利预测1.12元人民币。基于自由现金流估值法，中金维持中海油目标价10.3港元，较当前股价存在45%上行空间，对应2021年市净率0.9倍，维持跑赢行业评级。

　　瑞银：中国民航信息网络(00696)目前估值吸引 目标价上调10%至22.5港元

　　瑞银发布研究报告，将中国民航信息网络(00696)2020-22年的盈利预测下调，以反映全球旅游复苏延迟，以及比预期早收回应收账款，但将其目标价上调10%至22.5港元，维持“买入”评级。

　　报告中称，在公司股价自去年低位反弹64%后，认为已反映国内稳定复苏的因素。但是2022年的市盈率仅得17倍，远低于正常时期的20倍历史平均值，相信是因为市场忽视了国际业务复苏的可能性；以及管理层激励计划所带动的长期上升潜力，觉得公司目前的估值吸引。

　　大和：重申蒙牛乳业(2319.HK)买入评级 目标价升至58港元

　　大和发表研究报告指，蒙牛乳业(2319.HK)在处理原料奶成本上升方面比同业更佳，其并购亦变得更专注于国内和价值增长，将集团目标价由45港元上调至58港元，重申买入评级。

　　该行指出，自集团于去年8月未能在澳洲收购Lion Diary后，该行又注意到集团已加快国内并购和设立合资企业，其中包括成为【妙可蓝多(600882)、股吧】最大的股东，并与可口可乐在中国建立合资企业，推出了优质乳制品，例如巴氏杀菌产品。该行相信，由于消费者更熟悉这些品牌，并且更容易与集团现有的销售和生产平台产生协同效应，料近期的并购将更快为集团收入和净利润做出贡献。

　　瑞信：上调港交所(0388.HK)目标价至525港元 评级“跑赢大市”

　　瑞信发布研究报告，将港交所(0388.HK)目标价由462港元上调13.6%至525港元，此相当今明两年预测市盈率各50倍及44倍，维持“跑赢大市”评级，并上调其2020年-22年纯利预测各0.9%、1.4%及2.9%，以反映去年第四季交投强劲。

　　瑞银：上调【中海油服(601808)、股吧】(2883.HK)目标价至9.8港元 评级“买入”

　　瑞银发表报告，维持中海油服(2883.HK)股份“买入”评级，目标价由7.8港元上调至9.8港元，并调升集团今年至2023年每股盈利预测分别21%、15%及14%，并继续为区域首选之一。

　　该行相信，中海油服目前的估值，并未反映其受惠于中国离岸油田技术服务毛利的结构性上升，及全球离岸钻机队的长期整合趋势，而此有助行业全球利用率(今年开始)及日费率(明年开始)有数年的上升周期。

　　星展：升友邦保险(1299.HK)目标价至120港元 重申买入评级

　　星展发表报竹告，重申对友邦保险(1299.HK)买入投资评级，上调对其目标价由92港元升至120港元，指重新审视友邦来自内地业务长期对新业务价值所带来的贡献。

　　该行指，美国十年期国债孳息率近期重上1厘水平，相信对友邦长线前景有正面催化的作用。

　　该行还称，友邦已为扩展内地业务做好准备，估计至2030年公司业务目标是扩展至内地12个新省份，估计相关市场规模是较目前大4倍，料可提供巨大机遇。

　　大和：重申中国太平(0966.HK)买入评级 目标价升至24港元

　　大和发表研究报告指，中国太平(0966.HK)是内地主要保险企业中，拥有最灵活的组织架构，并相信当行业蓬勃发展时，中国太平将能充分利用行业顺风，但反之亦然。因此，去年上半年艰难的环境对公司造成的伤害最大，但随着经营环境好转，中国太平将成最大受惠者。该行将中国太平目标价由原来的23港元升至24港元，重申买入评级。

　　（文章来源：东方财富研究中心）