国泰君安国际：港股市场风险情绪有望回暖 推荐低估值、防御性较好的金融、电信板块

　　国泰君安国际发布研究报告称，港股于上周五再度上涨，在南向资金的支持下，大市成交显着抬升。

　　中国财新 PMI 数值重回扩张区间，由于9月疫情严重程度弱于8月，服务业改善强于制造业，但经济仍面临整体下行的压力。

　　海外方面，美国9月非农数据远逊预期，但失业率低于预期。面对持续的高通胀风险，市场预计该数据不会更改美联储年底缩减购债的计划，但加息预期有所降低。

　　短期内，随着能源危机及美国债务危机暂时缓解，市场风险情绪有望回暖，海外市场波动料将有所下降，南向资金的回归亦有助于提升港股盘面的稳定性。推荐低估值、防御性较好的金融、电信板块；有望受益于下半年政府债发行加速的建筑、水泥、工程机械等基建板块；中长期景气向好的的新能源、半导体、生物科技等板块；以及短中期需求支撑较好、价格有望持续维持高位的原材料、能源等顺周期上游板块。