券商聚焦国泰君安：房产税无关调控

　　凤凰网港股|国泰君安发研报指，房产税无关调控，其目的是改变由土地决定房产、由房企决定行业发展的局面，转为赋予居民部门更大的主导权，楼市发展大逻辑从金融供给向实物供给转换。土地信用时代告一段落，金融带来的供给周期，逐步向实物供给转变。过去，多拿地会通过额外派生信用的方式催生房价的上行，多供地和降房价，在不约束金融手段的背景下并不会有任何效果。而在抑制金融手段、同时叠加房产税的时代，居民部门在行业中所起的作用大幅度提高，金融受限时的实物供给，将成为接下来与实物需求向匹配的关键因素。房价的表现，也将从M2-GDP-CPI的资本冗余切换为GDP增长，行业发展模式和格局将出现极大转化。

　　该行推荐港股中的中国金茂、融创中国，受益旭辉控股集团，A股标的推荐中南建设(000961,股吧)、万科A、保利地产(600048,股吧)、金地集团(600383,股吧)、招商蛇口(001979,股吧)等，受益我爱我家(000560,股吧)，同时推荐物业板块，受益【招商积余(001914)、股吧】、碧桂园服务，推荐中海物业、宝龙商业。