券商聚焦交银维持保险行业“中性”评级 指偿二代二期规则不改变资产配置逻辑
摘要: 凤凰网港股|交银国际发研报指,银保监会发布偿二代二期规则,将在2022年1季度全面实施。对于受影响较大的保险公司,银保监会允许最晚于2025年全面执行到位。偿二代二期对资本的要求更为严格,
凤凰网港股|交银国际发研报指,银保监会发布偿二代二期规则,将在2022年1季度全面实施。对于受影响较大的保险公司,银保监会允许最晚于2025年全面执行到位。
偿二代二期对资本的要求更为严格,保单未来盈余不再全部计入核心一级资本,将降低寿险公司核心偿付能力充足率。扩大计算利率风险最低资本的资产范围,利率风险最低资本将下降,有利于部分缓解偿付能力充足率的下降。对于保障型产品的新业务价值率有小幅负面影响。偿二代二期对长期股权投资和房地产投资的资本要求有提升,但预计不会改变资产配置逻辑。
该行预计,寿险公司核心偿付能力充足率降幅相对更大,财险公司综合/核心偿付能力充足率降幅较小,预计上市险企将保持在高于监管要求的充足水平。维持行业中性评级。
充足率,保监会