券商聚焦瑞银予希慎兴业(00014)等股持谨慎态度 料香港地产业受疫情影响较大

　　瑞银发研报表示，香港近期疫情再度复发，整体房地产环境受到影响。虽然港府暂不打算在全市范围内实施封锁，但参照2020年12月的疫情，目前大规模封锁的疫情管控措施可能会持续90天以上。

　　在此背景下，该行预计香港零售业主的股价可能面临12-22%的额外下跌。同时，商场客流量也将进一步下滑约35%，且2-3月香港零售额可能出现18-23%的下滑。

　　该行认为，在封锁情况下，相较于其他物品的消费，人们对于日常杂物、生活必需品的消费将表现稳定，因此社区商场的零售业主（如领展）的表现将优于购物中心的零售业主（如九龙仓置业、希慎、冠君产业信托）。此外，该行对办公楼市场的前景持谨慎态度。且由于边境开发的持续延期、疫情隔离措施导致的交易低迷、潜在GDP下降带来的财务负面影响、外籍人士的离开以及美联储加息速度快于预期等原因，住宅市场也正面临着较大压力。

　　该行表示，目前香港零售业主的预期股息收益率为4.7%，与2020年12月至2021年2月期间禁止就餐服务的水平（4.5%）基本一致。在零售房地产企业中，相较于九龙仓置业(01997），该行更推荐领展(00823)。同时，该行对曝光率较高的办公楼业主股票持谨慎态度：希慎兴业（00014）、冠君产业信托(02778)和恒基兆业地产(00012)。