券商聚焦大和玖龙纸业(02689)目标价26.9% 料今年成本压力持续存在
摘要: 大和发研报指,玖龙纸业(02689)日前公布的2022年第一季度财报,调整后净利润同比下降35%至25.6亿元,每吨净利润同比下降34%至303元,原因是2021年下半年原材料和能源的成本压力。
大和发研报指,玖龙纸业(02689)日前公布的2022年第一季度财报,调整后净利润同比下降35%至25.6亿元,每吨净利润同比下降34%至303元,原因是2021年下半年原材料和能源的成本压力。
虽然预计2022年成本压力将持续存在,下游需求能见度仍较低,但公司维持产能扩张计划,尤其是原料浆业务。该行认为这将有助于其通过垂直整合控制成本,并在2023年获得市场份额。
该行认为,随着近期多项利好政策,例如政府将在今年上半年出台消费刺激等政策的公布,玖龙纸业的长期前景正在改善。但处于保守的业绩预测,将 22-24 财年的盈利下调12-18%,目标价从13 港元下调26.9%至9.5港元,重申“买入”评级。
玖龙纸业