券商聚焦大和重申统一企业中国(00220)“跑赢大市”评级 看好其高端食品业务
摘要: 大和发研报指,统一企业中国(00220)2021年净利润15亿元,同比下降7.8%,符合该行预期,其中2021年下半年净利润同比增长3%。派息率从2020年的100%增长至2021年的120%,
大和发研报指,统一企业中国(00220)2021年净利润15亿元,同比下降7.8%,符合该行预期,其中2021年下半年净利润同比增长3%。派息率从2020年的100%增长至2021年的120%,高于该行预期。食品与饮料收入在2021年分别同比增长14.1%和9.7%,但由于原材料成本压力,两个部门的毛利率均有下滑。
该行表示,目前统一企业中国仍面临原材料成本压力,预计在1-2 个月将维持正常的原材料库存水平。公司方面表示,在当前市场情况下,提价措施尚未确定,将首先通过降低营销费用来控制成本来缓解压力。
该行维持统一企业中国2022-23年的收入预测,但将2022-23年的毛利率下调 3-3.9个百分点,故将2022-23年净利润预测下滑5-6%;下调原7.9港元目标价7.6%至7.3港元,但随着其食品业务逐渐向高端产品发展,未来将受益于便利食品的收入增长和高端方便面。
统一企业中国,原材料