券商聚焦花旗维持颐海国际(01579)维持“卖出”评级 指其业绩缺乏增长动力

　　花旗发研报指，目前颐海国际(01579)的几款符合调味品的零售价格/出厂价格下调了约30%/10-15%，这反映出公司的销售额处于停滞状态。鉴于大宗商品价格上涨的形势，预计其2022年利润率压力将较高：原材料成本每增加10%，其收益就会降低18%。此前海底捞(06862)发布的2021年盈利预警也透露了其成本压力较大。

　　该行认为，目前公司尚未拥有竞争力强劲的新产品，也不具有强劲的增长前景或竞争改善，故认为估值缺少吸引力，下调原31.2港元目标价32.4%至21.1港元，维持“卖出”评级。该行将颐海国际2022-23财年的收入预期削减10-15%，生产毛利率(GPM)预期削减2%；2021-23财年的净利润预期下调16-19%，并将2021年财年的净利润预期削减3%。