券商聚焦高盛维持百胜中国(09987)“买入”评级 指其上半年业绩表现稳健且超预期

　　高盛发研报指，百胜中国(09987)2022年上半年销售额同比下降11%，营业利润/净利润为正。尽管受严格疫情管控影响，销售承压，但利润率远好于该行的亏损预期及管理层此前的业绩指引。此外，肯德基与必胜客的利润率均超预期，反映公司在成本控制和商业模式敏捷性方面的强大执行力。虽然净开业率逊该行预期，但管理层重申其全年指引，预计在强劲的新单位经济支撑下，通过专注于小型商店形式，公司仍将实现强劲扩张。

　　该行认为，总体而言，百胜中国中期(000996)业绩表现稳健。考虑到公司强大的执行力、灵活的商业模式、优越的数字战略、长期的门店扩张上行空间和稳健的现金流，该行维持百胜中国美股/H股目标价56美元/436港元，均维持“买入”评级。